智通財經APP獲悉，存儲芯片巨頭美光科技(MU.US)周三盤後公布2026財年第四季度業績，營收和利潤雙雙超過華爾街預期，並給出強於市場預期的下一季度業績指引。在全球人工智能基礎設施建設持續推高高帶寬內存(HBM)、DRAM和數據中心存儲需求之際，美光預計2027財年的業績表現將進一步走強。
美光第四財季營收達到542.3億美元，高於上一季度的414.6億美元，也遠高於去年同期的113.2億美元；非GAAP攤薄後每股收益達到33.42美元，上年同期僅為3.03美元。根據分析師一致預期，華爾街此前預計美光當季營收為514.9億美元，每股收益為31.83美元。
按照GAAP計算，美光當季淨利潤達到377億美元，攤薄後每股收益32.87美元；非GAAP淨利潤則達到384億美元。調整後毛利率升至87%，較上一季度的84.9%進一步提高，也遠高於去年同期的45.7%。
美光董事長兼首席執行官Sanjay Mehrotra表示，公司2026財年取得創紀錄的業績，並預計2027財年表現將進一步增強。公司正在增加對技術、產品及製造能力的投資，以滿足客戶不斷增長的需求。
下一季度營收指引最高630億美元 再超市場預期
比第四季度業績更受市場關注的是美光給出的最新業績展望。美光預計，2027財年第一季度營收為615億美元，上下浮動15億美元，即600億至630億美元；非GAAP攤薄後每股收益預計為38.15美元，上下浮動1美元；調整後毛利率預計約為86.25%。
這一指引明顯高於市場預期。媒體援引分析師數據稱，市場此前預計美光第一財季營收約570.2億美元、調整後每股收益約35.40美元。這也意味着，即便經歷2026財年的高速增長，美光預計AI推動的存儲芯片需求仍將在新財年延續。
數據中心業務爆發 核心業務季度營收按年增長逾10倍
AI數據中心成為推動美光業績增長的核心動力。第四財季，美光Cloud Memory Business Unit營收達到162.8億美元，高於上一季度的137.7億美元以及去年同期的45.4億美元。
增長更為顯著的是Core Data Center Business Unit，該部門第四財季營收達到180億美元，上一季度為115.2億美元，而去年同期僅為15.8億美元，相當於一年時間增長逾10倍。該業務毛利率達到90%，營業利潤率達到85%。
隨着全球科技公司大規模建設AI數據中心，對DRAM、高帶寬內存以及高速閃存的需求持續增長。HBM是英偉達等AI加速器的重要組成部分，而大型AI服務器和數據中心同時需要大量高速存儲產品，美光同時覆蓋這兩類市場。
媒體報道稱，美光目前AI相關內存產品的訂單需求已經遠遠超過其現有生產能力。包括亞馬遜和Alphabet在內的大型科技公司今年仍在大規模投入AI基礎設施，這為HBM及其他高性能存儲產品提供持續需求。
2026財年營收突破1300億美元 淨利潤按年大幅增長
從全年表現來看，美光2026財年的增長幅度更加突出。公司全年營收達到1331.9億美元，相比2025財年的373.8億美元增長超過兩倍；GAAP淨利潤達到849.7億美元，而上一財年為85.4億美元。
非GAAP淨利潤達到867.6億美元，攤薄後每股收益75.52美元，相比上一財年的8.29美元大幅增長。全年經營現金流達到896.8億美元，遠高於上一財年的175.3億美元。
美光第四財季資本支出淨額為107.7億美元，全年達到273.7億美元；調整後自由現金流第四季度達到332億美元，全年達到623.1億美元。截至財年末，公司持有的現金、有價投資及受限制現金合計734.8億美元。
加碼下一代存儲產品 押注AI長期需求
面對持續增長的AI計算需求，美光正在進一步擴大技術和製造投資。
公司表示，第四財季服務器LPDDR SOCAMM產品組合營收按月增長超過一倍，同時已經開始送樣業內首款512GB超高容量DDR5 RDIMM，傳輸速度最高可達9200 MT/s。
此外，美光基於1-gamma工藝的高速服務器RDIMM已經完成多家客戶認證，7600 PCIe Gen 5和9650 PCIe Gen 6 SSD也已向主要客戶出貨，用於KV-cache等AI應用。公司還表示，其AI工作站產品已經獲得所有一級OEM客戶的設計採用。
今年8月，美光還宣佈未來10年將在愛達荷州博伊西投入最高100億美元建設Micron Research Labs，押注下一代存儲及AI技術研發。
AI熱潮也推動整個存儲芯片行業進入景氣周期。除美光外，三星電子和SK海力士同樣受益於HBM和DRAM需求快速增長。不過，內存價格飆升也開始向消費電子產業傳導，智能手機、PC等廠商面臨更高的零部件成本壓力。
股價一年暴漲約550% 市場聚焦AI內存景氣持續性
在AI內存需求爆發推動下，美光股價今年以來已經上漲約275%，過去12個月累計漲幅約550%，成為AI基礎設施熱潮中表現最突出的半導體股票之一。
強勁業績公布後，美光盤後股價一度小幅走高。最新盤後數據顯示，美光報約1071.92美元，較常規交易時段收盤價上漲約0.6%。
儘管近期市場對AI投資規模、前沿AI模型發展以及鉅額數據中心資本支出的可持續性出現更多討論，美光最新業績顯示，至少在存儲芯片環節，AI基礎設施需求目前仍保持強勁。
公司第四季度營收按年增長近四倍，數據中心業務快速擴張，同時下一季度營收指引再次明顯高於市場預期。隨着HBM、服務器DRAM及高速數據中心SSD需求繼續增長，AI基礎設施建設能否維持當前投資強度，以及美光能否在擴大產能的同時維持高毛利率，將成為投資者接下來關注的重點。