據 Woofun AI 消息，瑞波相關 ETF 與扎卡幣 ETF 在資金表現上呈現顯著反差：前者整體規模龐大卻遭遇頭部機構份額稀釋，後者則在上市初期以爆發式增長迅速搶佔市場焦點。

XRP ETF 領域目前由 Bitwise（紐約證券交易所代碼：XRP）、Franklin（紐約證券交易所代碼：XRPZ）以及 Canary（納斯達克股票代碼：XRPC）主導，三者持有最高比例的資產。相比之下，灰度(GBTC.US 母公司 Digital Currency Group) 的 XRP 基金表現滯後，其資產僅佔該類別總額的 5.8%，這一比例甚至低於 ZCSH 在上市首月募集的 10 億美元資金規模。

這種差距並非源於初始興趣缺失，而是今年早些時候的大規模贖回所致。單日 9839 萬美元的資產被贖回，導致當日整個 XRP ETF 類別出現淨流出。灰度向美國證券交易委員會提交的文件顯示，2026 年上半年受影響後，GXRP 資產規模逐步恢復，Maketo 估計截至 10 月 7 日其持有的瑞波 token 數量約為 6500 萬枚。

Woofun AI 整理數據顯示，截至 10 月 7 日，五隻追蹤瑞波幣表現的 ETF 資產總額合計約為 16.1 億美元。

投資者畫像揭示了需求結構的差異。彭博智能分析師 Eric Balchunas 在今年早些時候指出，購買 XRP ETF 的投資者'大多是為瑞波幣極度癡迷的粉絲，而非普通的零售投資者'。

這意味着推動資金淨流入的主要是忠實持有者，而非華爾街的金融機構，這對需求的長期持續性構成關鍵考驗。反觀 Zcash，根據灰度 9 月 8 日的公告，其 Zcash ETF 在上市後的 30 天內資產規模突破 10 億美元大關，按上市首月募集資金規模計算，已躋身過去十年間推出的所有 ETF 中的前 1%。在最初的兩周裏，該基金資產規模達到 5 億美元，並伴隨約 7000 萬美元的淨流入。

此外，一家與 DCG 有關聯的機構通過公開披露的關聯方交易，投入約 1 億美元購買該基金的 ZEC 份額。

值得注意的是，Zcash 的 10 億美元資產總額包含了 token 價格上升帶來的價值增長，並非純粹的外部新資金注入。隨着市場波動，到了 10 月 7 日，ZCSH 的資產規模已下降至大約 7.67 億美元。截至同一日期，五隻追蹤瑞波幣表現的 ETF 資產總額合計約為 16.1 億美元。

儘管 Zcash 短期規模縮水，但其上市初期的強勁勢頭與 XRP ETF 的存量博弈形成鮮明對比，反映出市場對不同加密資產 ETF 的偏好分化。