路透紐約10月7日 - 美國公債價格周三午後上漲，收益率從高位回落，因油價下跌，且規模390億美元的10年期公債標售需求強勁，令投資者確信，儘管近期市場波動，對較長期公債的需求依然穩固。

美國公債此前再度遭到拋售，指標10年期和30年期公債收益率雙雙觸及24年新高，因油價躍升至每桶100美元以上，再次引發市場對通脹可能比預期更為頑固的擔憂。收益率上升意味着公債價格下跌。

分析師表示，規模390億美元的10年期公債標售表現強勁，引發整個公債市場的買盤。一些投資者此前擔心標售需求疲軟，因近幾個月投資者持續看跌較長期公債，部分原因是對財政赤字上升的擔憂再次加劇。

「考慮到10年期公債此前遭到大幅拋售，這次標售表現不錯，看到買家入場是件好事，」Raymond James駐孟菲斯的固定收益研究總監Vinny Bleau表示。「你可以害怕這輪拋售，也可以利用這一機會。」

國際能源署同意加快釋放石油儲備並優先供應柴油，以遏制創紀錄的燃料價格，油價隨後下跌，也幫助公債收益率從高位回落。

布蘭特原油LCOc1下跌0.5%，至每桶100.09美元；美國原油CLc1下跌1.1%，至每桶88.32美元。

午後交易中，指標10年期公債收益率US10YT=RR上漲1.3個點子，報5.284%，盤中一度觸及5.364%的24年高位。30年期公債收益率US30YT=RR也觸及24年高位，最新上漲2.8個點子，報5.669%。

短期公債方面，反映利率預期的兩年期公債收益率US2YT=RR下跌2.3個點子，報4.768%。

**SPACEX因素**

此前有報導稱，馬斯克旗下從事火箭和人工智能業務的SpaceXSPCX.O正尋求400億美元孖展，用於購買Nvidia(輝達/英偉達)NVDA.O芯片，這也一度令美國公債承壓。英國《金融時報》報導稱，SpaceX計劃為這筆芯片訂單籌集約100億美元銀行貸款和300億美元投資級債券孖展。

分析師表示，如果SpaceX進入投資級債券市場，可能會再次引發市場擔憂，即大規模企業孖展正在與較長期美國公債爭奪投資者資金。

「私營部門的孖展需求，尤其是長期債券孖展需求，已經大幅增長，以至於產生了這種‘擠出效應’，或者說對資本的爭奪，」Sage Advisory駐奧斯汀的聯席首席投資官Thomas Urano表示。

與此同時，10年期公債標售進展順利，得標利率為5.300%，低於投標截止時的市場收益率，表明投資者無需獲得額外溢價便願意認購這批指標公債。

作為需求指標的投標倍數為2.77，高於此前六次標售的平均值2.54。一級交易商僅獲配發行量的2.5%，為全球金融危機結束後以來最低比例，表明投資者需求足夠強勁，交易商無須承接大量發行。

**「緩解市場擔憂」**

「得標利率低於投標截止時的市場收益率，加上終端投資者需求強勁，可能緩解了部分投資者的擔憂。他們原本認為，鑑於收益率上升，市場將缺乏需求，」道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。「相反，我們認為，即使投資者擔心近期市場波動，較高的收益率仍在促使他們試探性入市。」

聯儲局9月會議記錄也於周三公布，決策者對於加息理由存在分歧。

會議記錄顯示，「一些與會決策者」認為有必要加息，以遏制能源及其他價格衝擊的影響，但立場更為鷹派的核心成員則認為，需要通過加息防範正在顯現的需求驅動型通脹。

美國公債市場其他方面，收益率曲線周三趨陡，兩年期與10年期公債收益率差從48.1個點子擴大至52.2個點子。由於較長期公債收益率的漲幅超過短期公債收益率，這一走勢被稱為「熊市陡峭化」。該利差盤中一度達到53.7個點子，收益率曲線陡峭程度為8月中旬以來最高。

「熊市陡峭化」反映通脹預期上升。