三星電子預估，第三季度營業利潤暴漲近9倍，AI企業對存儲芯片的旺盛需求持續造成全行業供給短缺。

　　這家全球最大存儲芯片廠商預計，7–9月營業利潤達到107.4萬億韓元（合802億美元），創歷史新高；去年同期為12.2萬億韓元，也高於路孚特智能預期統計的106萬億韓元。

　　預估銷售額195萬億韓元，按年增長126.6%。

　　三星會在正式發布完整季報前，先行披露利潤與銷售額預估數據。

　　這份亮眼的業績指引，標誌着公司連續第四個季度創下業績新高，也凸顯出存儲芯片長期供不應求的局面：AI企業大量採購推高芯片價格。

　　存儲芯片需求高漲，也給手機、電腦等其他存儲芯片採購方帶來壓力，它們不得不承受漲價帶來的成本壓力。

　　市場研究機構集邦諮詢預計，用於設備短期數據存儲的傳統DRAM合約價，第四季度將上漲10%至15%。

　　分析師預計芯片緊缺態勢將延續至明年，隨着與AI企業簽訂更多長期供貨協議，企業利潤率將得到支撐。美國芯片廠商美光上周表示，未來兩年行業供應或將進一步收緊。

　　未來資產證券分析師金永根稱：「我們預計明年存儲芯片供應會比今年更緊張。新簽訂的長期合約價格高於原有合約。」

　　SK證券分析師韓東熙表示，長期訂單增多削弱了行業過去大起大落的周期性，降低了價格波動。

　　他在近期研報中寫道：「即便盈利峯值會略低，但高盈利的持續時間將顯著拉長，最大化累計現金流。」

　　在頂尖AI硬件領域，三星近年不斷縮小與對手SK海力士的差距，近期在HBM4先進芯片研發上取得進展。

　　不過部分投資者對芯片長期需求存疑，擔憂人工智能存在的根本性風險。已有部分美國科技企業呼籲放緩AI研發節奏。

　　投資者的擔憂有所體現：儘管利潤創紀錄，三星股價周四仍下跌1.8%，較6月高點累計下跌超25%。

　　首爾Petra資本管理合夥人艾伯特・勇表示：「投資者不再只看單季財報，而是等待明確信號，判斷這輪上行周期能否在明年、後年延續。

　　他們更關心行業何時見頂，以及歷史上劇烈的繁榮—蕭條周期是否會重演。」

　　相較美國同行，三星估值偏低。其市盈率為11.8倍，而追蹤美國頭部芯片企業的費城半導體指數市盈率為39.5倍。

　　三星稱，自身是全球首家單季度營業利潤突破100萬億韓元的科技企業。

　　數據中心所用存儲芯片是AI基礎設施的核心元器件，存儲芯片的高需求，為三星等芯片廠商帶來創紀錄的利潤與股價。三星今年股價漲幅超一倍，公司市值約1.3萬億美元。

　　分析師預計，完整財報將體現韓元大幅升值帶來的負面影響——三星大部分營收來自海外市場。

　　第三季度韓元兌美元升值超14%，創下1998年初以來最大單季度漲幅。

　　芯片漲價同樣拖累三星消費電子業務，該業務難以把成本上漲轉嫁給終端消費者。

　　分析師估算，其手機與家電業務第三季度合計營業虧損超1萬億韓元。