核心要點
- 霍爾木茲海峽原油出口有所回升，但這完全依賴美國大規模軍事投入，同時油輪船員付出沉重生命代價。
- 與此同時，伊朗正在加大對油輪的襲擊力度。
- 如果無法達成談判協議或者德黑蘭方面不妥協，此番出口反彈態勢或將難以為繼。
伊朗加大對途經霍爾木茲海峽油輪的襲擊力度，波斯灣原油出口啱啱出現的脆弱反彈正遭遇威脅。
親美多國軍事機構 —— 英國海上貿易行動組織（JMIC）提供商船安全簡報，其數據顯示，過去一個月，近 20 艘商船（絕大多數為油輪）在霍爾木茲海峽、波斯灣以及阿曼近海航行時遭到襲擊。
為各國國防部與政府提供船舶追蹤服務的風沃德（Windward）高級海事情報分析師米歇爾・維澤‑博克曼表示，三季度，每 100 艘穿越海峽的船隻中，就大約有 2 艘遭到伊朗襲擊。
如今霍爾木茲海峽的石油運輸，高度依賴美國的大規模軍事部署，以此保護沿着阿曼海岸南部航線通行的油輪。
霍爾木茲海峽安全局勢依舊兇險，若無法達成談判和解，或是德黑蘭拒不妥協，目前原油出口的反彈究竟能維持多久尚不明朗。
穿梭轉運模式
很多情況下，油輪先經由霍爾木茲海峽運出原油，隨後在阿曼灣把原油過駁轉運至其他船舶，再由這些船舶運往亞洲。這套穿梭轉運體系降低了遭遇伊朗襲擊的風險，但也需要投入更多船隻來完成石油運輸。
拉皮丹能源公司總裁、前小布什政府能源顧問鮑勃・麥克納利談及美國在海灣的軍事投入、船對船過駁轉運以及飆升的油輪運費時表示：「華盛頓方面沒有人認為這套模式在財務層面可以長期持續。」 麥克納利稱：「通過這種方式把包括石油在內的大宗商品運出霍爾木茲，效率十分低下。」
據油輪與全球貿易流向追蹤機構 Kpler 的數據，霍爾木茲海峽原油日運輸量每日波動劇烈，部分時段可以接近伊朗戰爭爆發前水平，另一些時段出口量則低於衝突前。
Kpler 於周一發布的媒體簡報顯示，截至上周六當周，海峽原油運輸均值約1030 萬桶 / 日，較戰前基線 1350 萬桶 / 日低約 23%。
風沃德測算，霍爾木茲海峽原油運輸均值為 900‑1000 萬桶 / 日，而戰前基線為 1450 萬桶 / 日。
分析師表示，雖然原油流量起伏不定，但對比戰爭早期已經有所回升，背後原因是美軍成功開闢出沿阿曼海岸的航運通道。
高昂代價
但博克曼指出，航運企業將原油運出霍爾木茲海峽，是以船員生命安全、高額運費與保險費作為巨大代價。 聯合國下屬國際海事組織的事件記錄顯示，自 7 月以來，至少 9 名船員遇難、18 人受傷、3 人失蹤。
博克曼說：「原油確實運出來了，但這是在海事風險極高的環境下實現的。」 隨着安全環境惡化，從波斯灣運往中國的油輪，單日航運成本已經飆升至 100 萬美元每艘。
倫敦海事行業權威刊物《勞氏船級社》主編理查德・米德在上周四的簡報中表示：「石油流量得以恢復，是因為市場參與者接受了更高的操作複雜度以及大幅抬升的成本。」
但米德表示，油輪遭受襲擊的威脅並未消除。即便更多原油流出霍爾木茲海峽，國際基準布倫特油價依舊維持在接近每桶 100 美元的位置。
拉皮丹能源的麥克納利稱：「如果市場相信當前局面可以持續，油價理應出現明顯回落。」 油價維持高位，是因為 「把原油交付、投保並運抵消費國（基準價格形成地）的成本依舊居高不下。」
麥克納利同時提到，雖然更多石油得以外運，但霍爾木茲海峽的航行自由並未恢復，德黑蘭依舊宣稱對海峽擁有控制權。
英國海上貿易行動組織的事件報告顯示，伊朗革命衛隊周一攔截一艘穿越海峽的油輪，勒令該船調轉航向，否則將發動襲擊，該油輪最終服從指令。
米德評價：「石油市場並沒有變得更加安全，只是學會了在持續動盪不安的環境下勉強維持運轉。」