10月8日，黃金在十月五日美國交易時段尾段基本持平，CBCX表示，Kitco晚間報道時現貨黃金約為每盎司4137.70美元，微跌百分之零點零五。同期股票市場整體上漲，而長期債券收益率繼續處於高位，說明風險資產回升並未同步帶動黃金，跨資產表現出現分化。

　　短期加息預期下降，也沒有讓長期利率立即回落。在CBCX看來，報道所列十月加息概率約為百分之二十二至二十四，低於此前一周約七成；但十年期收益率仍在百分之五點三一附近。會議概率衡量近期決策預期，長期債券還反映通脹和期限補償，兩者不能機械等同。

　　美元走強進一步限制以美元計價的黃金反彈。市場同時消化就業增速放慢與服務業成本偏高的信息，不同資產對這些信息的權重存在差異。短時間的橫盤可能意味着力量相互抵消，而不是不確定性已經消失；僅憑單一市場上漲來推斷黃金方向，依據仍顯不足。尤其在消息密集的交易周，不同統計時點的概率數字應按同一口徑進行比較。

　　本周後續數據能否減少分歧更值得關注。CBCX分析稱，會議紀要、初請失業金人數和消費者信心將提供不同維度的線索，需要比較其對收益率與美元的實際影響。若多項信號繼續彼此衝突，黃金可能仍以反覆整理消化預期，明確方向有待更多一致證據。

　　風險提示：本文僅為資訊分享，不構成投資建議。外匯、貴金屬屬高風險產品，波動較大或致本金虧損。請理性投資、自擔風險。

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