（來源：上觀新聞）

國慶假期後首個交易日，A股走勢並未延續節前情緒。截至今日（10月8日）收盤，上證指數跌0.79%，深證成指跌2.07%，創業板指跌3.15%，科創50指數跌幅更達4.82%，全市場超過3700只個股下跌。

比指數下跌值得關注的，是當天1.68萬億元成交額背後資金流向的變化。半導體板塊單日淨流出159.85億元，通信設備淨流出97.31億元，而銀行、電池等方向逆勢吸金。

科技股成了今天最大的失血板塊。「股王」聯訊儀器大跌8.19%，收盤報1420元，盤中最低觸及1370.1元，市值較節前收盤價蒸發近190億元。A股第二高價股源傑科技收盤更是20cm跌停，報1290.4元。長光華芯、東山精密同樣跌停，仕佳光子跌超17%。

把視線看向海外，科技股此番調整的導火索，是假期裏飛來的兩隻「黑天鵝」。

第一只是美債收益率的飆升。國慶期間，10年期和30年期美債收益率分別衝上5.36%和5.73%，創下22年來的新高。無風險利率的飆升，減弱了A股高估值科技股的吸引力。資金在海外能輕鬆拿到5%以上的穩定利息，A股這些幾百倍市盈率、股價靠未來預期支撐的科技股風險還是大了些，所以這一領域成為資金減倉的主要方向。

第二只是行業層面的潛在利空。10月1日，摩根士丹利發布關於美國聯邦通信委員會（FCC）政策的研究報告，稱FCC計劃限制中國的光模塊。這條消息影響了近期資金抱團的AI算力與光通信板塊情緒，節前還被熱捧的「易中天」（新易盛、中際旭創、天孚通信）等光模塊龍頭，節後首日紛紛遭遇資金出走。當然，業內人士分析，這一傳聞更多來自海外機構推演，暫未見到官方正式政策文本，後續可能存在博弈空間。

美債十年期收益率近期每周走勢，來自東方財富網。

更關鍵的信號是資金並沒有離場，而是在重新佈局。

固態電池概念逆勢大漲，成為盤面最大的亮點之一。力王股份「30cm」漲停，金銀河升逾17%，豐元股份、雄韜股份、傳藝科技等多股漲停。就在國慶節前，工信部等七部門聯合印發的《新型電池產業發展「十五五」規劃》提出，到2030年全固態電池初步實現規模化應用，長壽命鋰電池循環壽命達15000次。產業政策的落地為資金提供了明確的投資方向，也直接驅動了本輪固態電池板塊的上漲。

9月29日以來，固態電池板塊的傳藝科技已連續三個交易日漲停。

與此同時，銀行板塊盤中震盪走強。盤中，工商銀行一度觸及8.38元，中國銀行上探至6.83元，雙雙刷新歷史高位，杭州銀行同樣創出新高。截至收盤，工商銀行報8.36元，漲0.97%，總市值達29796億元。42家A股上市銀行2026年上半年合計實現營業收入約3.14萬億元，按年增長7.42%；合計歸母淨利潤約1.13萬億元，業績改善趨勢明確。

另外，政策面的託底力量同樣不可忽視。央行今日開展12000億元買斷式逆回購操作，實現淨投放2000億元，保持銀行體系流動性充裕。節前央行「四箭齊發」，下調抵押補充貸款（PSL）利率至1.5%，居民購房貸款貼息政策自10月1日起正式落地。

中泰證券指出，這次房貸貼息由財政出錢，而不是讓銀行降低貸款利率，因此不會進一步壓縮銀行息差。銀行板塊的上漲邏輯，也不再只是「防禦」，而是疊加了穩定按揭投放、擴大信貸投放的支撐。

中國銀行、工商銀行10月8日股價雙雙突破歷史最高。

10月8日，滬深兩市全天成交額合計16821億元，較節前最後一個交易日放量約2441億元。結合盤面看，資金從高估值科技股流出，流向固態電池、銀行等有產業政策支撐或基本面改善預期的方向，這說明資金並未離場，而是在進行一場方向明確的結構性再配置。

進入10月，三季報披露窗口正式開啓，市場定價正從情緒博弈轉向業績驗證。中信建投在最新研報中判斷，10月A股已進入業績驗證期，業績增長確定性高的行業板塊更有望獲得資金青睞。

原標題：《國慶假期飛來兩隻「黑天鵝」，節後首日科技股遭重挫，資金涌向銀行與固態電池》

欄目主編：張楊 題圖來源：上觀題圖

來源：作者：解放日報 潘懷遠 俱鶴飛