周四美股主要股指走低，美債收益率不斷走高、油價大幅上漲，給投資者帶來多重壓力。

　　道指跌0.35%，標普500指數跌0.36%，納指跌0.47%。

　　「七姐妹」方面：谷歌漲1.32%，蘋果漲0.25%，微軟漲0.01%，Meta Platforms跌0.10%，亞馬遜跌0.20%，特斯拉跌0.98%，英偉達跌1.32%。

　　基準 10 年期美債收益率上行超 5 個點子，報 5.331%，逼近 2002 年以來高位。30 年期美債收益率上漲逾 4 個點子，報 5.702%，同樣接近 24 年高點。此番收益率上行，源於聯儲局理事克里斯托弗・沃勒表態，為遏制通脹，聯儲局可能需要繼續加息。

　　受特朗普表態不願與伊朗達成停戰協議，且據傳美國正在為中東局勢升級做準備的消息刺激，國際油價大幅走高。布倫特原油期貨大漲 4%，約 104 美元 / 桶；WTI 西德克薩斯原油同步上漲 4%，報約 92 美元 / 桶。

　　銀行、科技這類對借貸成本高度敏感的板塊再度承壓。英特爾、邁威爾科技股價均跌超 2%；美國銀行、花旗集團下跌約 1%。

　　近期美債收益率與油價劇烈波動攪動股市。市場擔憂高油價將推高通脹，迫使聯儲局進一步加息。

　　IG駐巴黎首席市場分析師Alexandre Baradez表示：「每次油價反彈，都會轉化為更高的債券收益率，並對股市形成壓力，儘管目前股票市場仍表現出一定韌性。科技和能源是推動美國市場的兩大主要動力，因此任何放緩跡象都必然會產生影響。」

　　市場正進入新一輪財報季。此前，即使債券收益率飆升至數十年來高位，股票市場仍大體頂住了壓力。接下來，企業盈利需要證明這種韌性是有基礎的，尤其是在人工智能基礎設施建設的領頭企業正發行數十億美元債務來為擴張計劃孖展之際。

　　但仍有不少投資者對股市保持樂觀，他們認為即將開啓的財報季，或將為大盤新一輪上漲提供動力。

　　FactSet 數據預測，標普 500 指數第三季度綜合盈利增速約 30%，這將是該指數連續第三個季度盈利增速超過 25%。

　　佩恩資本管理高級財富顧問考特妮・加西亞表示：「如果企業盈利維持強勁，達到甚至超出市場預期，即便利率處於高位，也可以支撐本輪股市上漲，高利率不會摧毀市場行情。」

　　Palantir 是周四為數不多上漲的個股，股價上漲 2%。高盛研報看好該公司在 AI 浪潮中的增長空間，認為受益主權 AI 與定製化應用興起，其潛在市場規模或將迎來又一輪階躍式擴張。

　　歐洲市場早盤再度出現法國及其他高負債國家債券遭拋售的情況，歐洲股市也跌至近三個月低點。Stoxx 600銀行指數一度下跌2.2%，有望錄得3月以來最大兩日跌幅。銀行股繼續承壓。

　　泛歐斯托克 600 指數下跌 0.85%；英國富時 100 指數跌 0.44%；法國 CAC40 指數下跌 0.81%；德國 DAX 指數下跌 0.77%；意大利富時 MIB 指數下跌 0.98%。

　　法國債券市場動盪威脅拖累銀行板塊，而該板塊過去一年多一直是歐洲市場表現最好的領域之一。與此同時，三名歐洲央行政策制定者再次發出通脹警告。

　　亞洲市場收盤同樣承壓：日本日經 225 指數收跌 1.42%；韓國綜合指數大跌 2.62%；澳大利亞標普 200 指數下跌 0.77%；中國滬深 300 指數下跌 1.09%。

　　市場完全定價聯儲局12月加息

　　中東衝突帶來的另一層不確定性也在持續發酵。當前局勢尚未顯示出結束跡象，並持續支撐油價處於高位。高能源成本進一步強化了市場對各國央行將繼續加息以遏制通脹的預期，目前市場已經完全計入聯儲局12月加息25個點子的可能性。

　　聯儲局理事沃勒表示，為了放緩通脹，未來可能仍需要進一步加息，不過官員在加息時點上仍有一定靈活性。沃勒周四在伊斯坦布爾表示：「如果經濟數據繼續符合預期，我預計還需要進一步加息，以推動通脹更及時地回到2%的目標。加息不需要在連續會議上進行，但應該在一個可以接受的時間範圍內落實。」

　　對暫停加息的預期幫助美國2年期國債收益率維持在4.80%左右，而10年期美債收益率在歐洲交易時段小幅升至5.33%，此前隔夜一度觸及5.36%的24年高位。