美國銀行在一份報告中表示，自9月中旬以來，期限溢價上升推動了發達市場中長期債券收益率走高。

　　利率策略師Ralf Preusser周三在報告中寫道，「與其歸咎於債券義警、財政赤字、日本、財政主導或央行獨立性受侵蝕，利率上升的推動因素是各國央行實施加息。」

　　此前推動收益率走高的主要是加息預期。自9月中旬左右以來，中長期債券收益率的上行主要由期限溢價推動。期限溢價是投資者持有長期債券所要求的額外收益率。

　　自9月各國央行會議以來，10年期和30年期美債收益率的變動幾乎全部可以由期限溢價解釋；英國、日本、澳大利亞和加拿大的10年期收益率的變動也完全可以由期限溢價解釋。

　　Preusser還表示，由於英國利率市場長端的供需格局發生變化，今年以來英國長期國債期限溢價的回升尤其顯著。

　　他表示，這種期限溢價走勢使市場更加關注11月的再孖展公告，以及歐洲央行是否會給加息預期降溫。