金吾財訊 | 國信證券表示，四季度是原油需求傳統淡季，油價有交易回落的預期，這可能使得美債利率走平或階段性回落。此外，人民幣匯率持續在6.7附近甚至進一步走強，會改善港股國際資金環境，以及Meta muse打開了對於個人Agent應用的想象空間，且互聯網大廠估值較低，也有助於估值修復。板塊方面：1、大金融/高股息：高利率環境相對有利於銀行息差，且估值/股息提供緩衝，電信運營商現金流穩定，是Q4組合穩定器。2、AI算力硬件：中國AI基礎設施投資仍是相對確定的產業趨勢，盈利能力持續向上，典型如服務器、PCB、光纖、GPU。3、創新藥：BD出海邏輯仍在，但已經從Beta行情轉向個股Alpha。4、互聯網龍頭：互聯網龍頭目前估值較低，AI業務上開始有起色，有估值修復機會。