券商觀點:C.H. Robinson斥資58億美元收購RXO,對「越大越好」論點構成考驗

路透中文
10/06
BUZZ-券商觀點:C.H. Robinson斥資58億美元收購RXO,對「越大越好」論點構成考驗

10月6日 - ** 貨運代理公司C.H. Robinson Worldwide(CHRW.O)周一表示,將以58億美元((link))收購規模較小的競爭對手運輸經紀公司RXO(RXO.N),這是該公司迄今為止最大的一筆交易,旨在擴大其在北美卡車經紀業務的市場覆蓋範圍,並加強「最後一公里」配送能力

** RXO盤前下跌近2.5%;C.H. Robinson在成交清淡的情況下持平

** 18位分析師對RXO給出「持有」評級,24位分析師對CHRW的平均評級為「買入」

不冒風險,就沒貨運

** 摩根大通認為,此次交易引發的股價下跌對那些能夠保持耐心、並能應對未來索賠和執行不確定性的投資者而言,是一個機會

** TD Cowen表示對這筆交易感到意外,並指出存在法律責任擔憂、RXO的債務水平、客戶重疊,以及在貨運經紀行業面臨持續法律挑戰之際進行交易的時機問題

** Benchmark表示,儘管該交易增加了羅賓遜在貨運經紀業務中的風險敞口、法律責任風險和債務負擔,並可能稀釋股東權益,但市場卻忽視了它所創造的顯著盈利和成本節約機會

** Baird表示,該交易通過成本協同效應創造價值,拓寬了客戶和承運商覆蓋範圍,減輕了單個法律索賠的影響,並隨着大型貨主將貨運業務從小型經紀商轉移出來,鞏固了Robinson的市場地位

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