金吾財訊 | 瑞穗研報表示，AI智能體應用場景持續擴容，將顯著拉動服務器CPU需求，並帶動DRAM、NAND及相關服務器設備市場增長。分析師Vijay Rakesh預測，2030年AI智能體專用CPU市場規模可達800億美元，未來四年複合增速123%；頭節點CPU市場規模680億美元，複合增速61%；傳統CPU市場600億美元，複合增速僅2%。整體服務器CPU潛在市場規模（TAM）2030年將達到2090億美元，複合增速32%，該預估低於AMD（AMD）預期的2200億美元以上。競爭格局上，瑞穗預計AMD服務器CPU收入將從去年120億美元增長至2028年440億美元；英特爾（INTC）由170億美元增至410億美元；英偉達（NVDA）從70億美元大幅攀升至600億美元，有望在2027年實現反超，依託Vera獨立機架與CPU產品搶佔更多市場份額。評級與目標價方面，維持英偉達目標價325美元；AMD目標價由580美元上調至705美元，戴爾科技（DELL）由600美元上調至650美元，英特爾目標價由92美元上調至114美元，閃迪（SNDK）由1875美元上調至2050美元，超微電腦（SMCI）由35美元上調至43美元。除超微電腦為「中性」評級，其餘標的維持「跑贏大盤」。存儲板塊，瑞穗重申美光科技（MU）「跑贏大盤」評級與1400美元目標價，看好AI智能體帶來的存儲芯片需求增量。