MHMarkets邁匯:原油累庫難掩柴油供應偏緊

市場資訊
10/08

10月8日,同一份庫存報告呈現出不同的供需狀態。MHMarkets邁匯表示,九月三十日公布的美國能源信息署數據顯示,截至九月二十五日當周,商業原油庫存增加九十萬桶至四億二千七百三十萬桶,較同期五年均值高百分之二,原料端暫未出現同步收緊。

  成品油方面,汽油庫存減少一百七十萬桶,餾分油減少二百三十萬桶,後者低於同期五年均值百分之十四。MHMarkets邁匯認為,原油庫存上升不能直接推導出終端燃料供應寬鬆,煉製環節的產出結構與實際消耗速度,需要放在一起比較才能識別壓力所在。

  過去四周石油產品供應量平均每天二千零八十萬桶,按年增加百分之二點一;餾分油供應量平均每天三百八十萬桶,按年增長百分之五點二。這一需求替代指標與低庫存相互呼應,但它並非最終消費的精確測量,運輸、出口及統計周期都可能影響短期變化。若同類油品連續數周呈現相近變化,信號的參考價值通常更高。短期波動則需要更多數據覈實。

  柴油鏈條的緊張程度將成為下一輪報告的重要看點。MHMarkets邁匯分析稱,若餾分油繼續去庫而產量沒有恢復,燃料端壓力可能持續;若煉廠提高相應產品產出,庫存缺口也可能緩和。跟蹤時應區分原油總量與具體油品,避免用單項庫存方向解釋整個石油市場。

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