金吾財訊 | 中廣核電力（01816）逆市走高，暫報3.125港元，漲2.8%，成交額403.7萬港元。太平洋證券表示，在可調度電源佔比被攤薄、而用電增量主要集中於不可中斷負荷的背景下，核電是長期看少數仍在擴張的可調度電源。截至2025年底，覈准在建53台、容量6293萬千瓦，與在運規模基本相當，意味着在運規模有條件接近翻倍。從存量結構看，2025年核電裝機佔全國1.6%、發電量佔4.6%，平均利用小時數7809小時。從增量趨勢看，2025年核電裝機容量按年僅增長2.7%、發電量按年增長7.6%，平均利用小時數按年增加126小時。同時，面對極端無風無光天氣、新能源出力驟降的突發場景，煤電仍然是電力保供的"壓艙石"，其安全兜底和靈活調節的核心價值在相當長時期內難以替代。總體而言，AI算力的用電需求只能落在可調度的電源上，短期光儲是看點，長期核電產業鏈值得重視。