第8至10段補充了基金經理的評論，第11段起介紹了Firmus的背景及投資者的疑慮

Scott Murdoch/Christine Chen

路透悉尼10月8日 - 澳大利亞數據中心運營商Firmus（由英偉達 NVDA.O 支持）以市場波動和市場環境為由，擱置了其50億美元的首次公開募股（IPO）計劃，並表示將轉而進行私募孖展。

Firmus的IPO本應成為澳大利亞歷史上規模第二大的新股發行，但市場需求平平，這預示着，儘管人工智能熱潮正推動全球市場，投資者對AI發行方仍持審慎態度。

「Firmus 現將從私募市場尋求資金，並考慮其他公開和私募市場的選項，」Firmus 在一份聲明中表示，並補充稱此次發行條款未能準確反映其業務實力和長期增長前景。

「因此，董事會認為繼續推進此次發行不符合公司及其股東的最佳利益，」聲明稱。

該公司最初計劃 (link) 以每股11澳元的價格出售股份，這將使Firmus的股權估值達到306億澳元，幾乎是其8月初完成一輪孖展 (link) 後105億澳元估值的三倍。

Firmus 得到了主要人工智能公司和投資者英偉達及 Coatue Management 的支持，同時還獲得了黑石集團（BX.N）和 Jane Street 的支持，該公司利用專有的能源和冷卻技術設計並運營模塊化人工智能工廠。

目前，該公司僅在墨爾本和新加坡設有兩座已投入運營的工廠。計劃在亞太地區建設的另外五座工廠正處於開發初期階段。

「我認為Firmus的現狀是對當前AI投資熱潮的一次重要現實檢驗，但我不會將其解讀為AI投資熱潮走向終結的開端，」基金管理公司Ten Cap的聯合創始人劉俊貝表示，他此前一直對Firmus的IPO持批評態度。

「Firmus確實存在一些特定問題，特別是其估值增長速度過快、資金需求巨大，以及在實施其雄心勃勃的擴張計劃時面臨的執行風險。」

劉俊貝指出，當前正發生着更廣泛的轉變，投資者正越來越關注AI投資的經濟效益、資本回報率，以及如何將基礎設施支出轉化為回報。

根據羅兵咸永道（PwC）的預測，到2050年，全球僅在數據中心方面的累計支出 (link) 就可能超過30萬億美元。

債務累積令投資者擔憂

作為投資者擔憂的最新跡象，今年迄今股價已飆升逾80%的美國上市芯片製造商 .SOX，周四在《金融時報》報道稱OpenAI的年化營收比該公司此前預告的少200億美元后，股價下跌了3.4%。

據此次IPO聯合主承銷商的分析師稱，Firmus的債務規模約為300億美元，這意味着其企業價值將達到約600億美元。這筆交易本將使成立於2019年的Firmus的估值超過澳大利亞一些歷史最悠久的公司。

交易啓動時發布的條款清單 (link) 曾表示，IPO的意向認購額已足以覆蓋交易規模。但潛在投資者向路透 (link) 表示，他們對該公司不斷攀升的估值、執行其雄心勃勃的增長計劃的能力以及沉重的債務負擔持懷疑態度。

Firmus在招股說明書草案 (link) 中表示，其數據中心組合將在五年內實現50億美元的年收益，但其中大部分數據中心尚未建成。

周二，投資者獲悉該交易的託管安排後，對Firmus估值的巨幅上漲愈發擔憂——該安排本將允許現有投資者在擬定的首日交易起便拋售超過半數的股份。