更新了第2、11、20段中的市場數據

Lewis Krauskopf

路透紐約10月9日 - 下周，銀行的季度財報以及通脹數據和其他經濟指標的發布，將為美國股市投資者提供關於企業盈利狀況和利率走勢的洞察，這兩個因素正影響着市場的上漲勢頭。

周二，標普500指數 .SPX 收於歷史最高點，這是該指數自8月中旬以來的首次。其年初至今的漲幅已擴大至14%以上。

周三公布的消費者價格指數（CPI）報告——這或許是最受關注的通脹指標之一——是聯儲局於10月底召開會議決定是否加息前的最後幾項關鍵數據之一。上個月，聯儲局為遏制通脹，自2023年以來首次加息。

包括摩根大通 JPM.N 和高盛 GS.N 在內的多家銀行將於下周公布財報 (link)，這將拉開美國企業利潤 (link) 整體表現預計將異常強勁的季度序幕。據LSEG IBES數據顯示，繼上半年強勁表現之後，標普500指數成分股第三季度盈利預計將躍升30%以上。

「今年的盈利表現令人驚歎，我們只需通過銀行的業績就能了解第三季度的整體情況，」宏利約翰·漢考克投資公司聯席首席投資策略師米斯金（Matthew Miskin）表示。

銀行將就消費市場和資本市場發表看法

摩根大通、高盛、花旗集團 C.N 和富國銀行 WFC.N 將於周二公布財報。摩根士丹利 MS.N 和美國銀行 BAC.N 則定於次日公布財報，至此六家最大銀行的財報發布將全部結束。

銀行通常拉開季度財報季的序幕，這些財報為了解美國整體經濟狀況提供了重要參考。

西北互助財富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）股票首席投資組合經理斯塔基（Matt Stucky）表示，他將重點關注利率上升如何波及資本市場和消費者支出。

「我們看到利率回升，能源成本也在上漲，」斯塔基說，「關鍵問題在於，這會對消費者產生怎樣的影響？」

在財報發布前夕，受國債收益率上升影響，銀行股近期表現墊底（ ），標普500銀行指數 .SPXBK 過去一個月下跌了7.5%。

「市場是否嗅到了這些金融公司表面之下隱藏的某些跡象？」米斯金說道，「如果這些金融服務公司下周公布的好業績，市場應該會鬆一口氣。」

下周還將公布其他公司的財報，包括醫療保健企業強生公司 JNJ.N 和聯合健康集團 UNH.N，以及資產管理公司貝萊德 BLK.N。

CPI數據能否重燃加息預期？

據路透調查顯示，周三將公布的9月CPI報告預計將顯示按年上漲3.7%。剔除波動較大的能源和食品成分的核心通脹率預計漲幅將更為溫和，為2.5%。聯儲局的目標通脹率為2%。

格倫梅德（Glenmede）投資策略副總裁雷諾茲（Michael Reynolds）表示，他擔心報告中不斷出現的「頑固」服務類通脹。

「我們真的很希望看到(核心服務業通脹) 方面取得實質性進展，這樣才能讓我們更有信心認為，聯儲局無需像市場目前定價的那樣採取激進措施，」雷諾茲說道。

下周將公布的產價指數和零售銷售數據將更全面地展現經濟狀況。交易員已下調了對聯儲局在10月27日至28日會議上再次加息的預期。但投資者表示，若數據表明經濟過熱，可能會重燃加息預期。

「如果開始出現更多通脹重新加速的跡象，且在聯儲局完成完整加息周期之前通脹無法回落，那麼股市將面臨真正壓力，」斯塔基表示。

聯儲局啓動加息是推高國債收益率的一個因素。基準10年期國債收益率上周五尾盤徘徊在5.24%左右，此前曾觸及24年來的最高水平。

收益率上升給股市表現帶來了諸多障礙，包括使債券成為更具競爭力的投資選擇，以及對股票估值構成壓力。儘管10年期國債收益率達到5%曾被視為給股市帶來壓力的關鍵閾值，但迄今為止，儘管收益率已突破該水平並進一步走高，市場仍避免了任何顯著的下跌。

「遲早有一天，主要股指會因利率上升而‘認輸’，」雷諾茲表示。