風險提示：本文為財報教學文章，不包含推薦行為，請勿據此操作，注意安全。

為回饋一直支持財官的粉絲，凡是設為星標、點👍讚和❤️在看，並在留言區積極互動，就有機會免費和財官交流財報解讀心得。

「今天的案子——公司現金流高達416億，合計日賺4.62億。」我頓了頓，「同期，北向資金重倉鎖死。」（文章最後——公司名稱）

「天使們，看你們的了，儘快破案。」財官盯着三個女孩。

「公司主營電力（包括核能發電與風、光發電）銷售業務、核電相關技術服務與諮詢業務。」偵探社，助理小孫盯着螢幕。「公司擬出資10億元增資參股中國聚變能源有限公司，加碼可控核聚變佈局，尚需國務院國資委批准。」

「全國核電裝機 6614萬千瓦，公司佔比約四成。」小趙補充，「公司上半年完成 10次 核電機組大修，三星率 96.86%。」

「業績下滑是一個瑕疵。」小黃的聲音響起，「淨利潤36.41億，按年下降了36%。」

「業績下降源自毛利率的降低，以及營運能力的低下。」小孫指尖緊繃，「銷售毛利率36.47%，按年下降了19%。」

「銷售速度放緩了8%。」小趙接話，「回款速度放緩了7%。」

「這麼高，財務造假？」小黃揉了揉眼睛，「淨利潤36.41億，銷售商品收到的現金淨額高達191.77億，不僅大幅高於淨利潤，還按年增長了2%。」

「重大發現——公司處在高速發展的階段，每年都在招兵買馬，向外擴張。」小孫眼底一亮，「為員工支付的薪酬連續增長，並在2025年以90.08億創出歷史新高。」

「除了人才，管理層還十分重視研發。」小趙眉毛一挑，「研發費用連續增長，並在2025年以14.4億創出歷史新高。」

「重大利好——訂單、存貨雙增長。」小黃敲着鍵盤，「訂單5.7億，按年增長了21%。存貨405億，按年增長了16%。」

「估值也不錯，市盈率26倍，市淨率1.58倍。」小孫鬆了鬆肩膀，「把存貨賣出去能收穫更多的現金流，對估值有積極的作用。」

「可以結案了，中國核電現金流充裕是亮點，基本面良好。」財官頓了頓，「訂單、存貨雙增長，未來財報將十分精彩。」$中國核電(601985)

【溫馨聲明】本文所有財報數據均來自上市公司公開公告，文中人物對話、場景情節均為文學虛構演繹，僅作閱讀娛樂，不構成任何投資建議。

【財報教學情景模擬】以下辦公室對話為基於真實財報數據的虛構教學場景，旨在幫助讀者理解財報分析方法。