【光大期貨：海外加息預期縈繞，黃金低位徘徊】理論上，大幅弱於預期的非農就業數據導致10月加息概率快速下降，將推動黃金價格走高，但實際上黃金價格仍在低位反覆波動，這可能與美長債收益率始終維持在偏高位有關。十月首個交易日10年期美債收益率一度觸及5.34%，創2002年以來最高水平，30年期升至5.68%。這也意味着美國名義利率仍高居不下，投資者對於通脹以及財政風險的擔憂並未下降太多，加息預期仍縈繞着交易邏輯。綜合來看，就業數據走弱抑制了貴金屬的短期下行空間，但長端利率高企與美元強勢仍構成估值約束。10月貴金屬關注重點在於，就業走弱能否倒逼聯儲局在12月放棄進一步加息，以及通脹能否在能源價格高企的背景下維持回落趨勢。