Baird將Palantir Technologies的目標價從200美元上調至250美元，上調幅度達25%，同時維持「跑贏大盤」評級。該行認為，人工智能行業向開放權重模型（Open-weight Models）轉型，可能推動AI技術進入新一輪大規模應用階段，而Palantir有望成為這一趨勢的重要受益者。Baird將此次轉變與20世紀90年代末的互聯網浪潮、2007年iPhone發布、疫情期間的數字化轉型以及2022年ChatGPT問世相提並論。Palantir目前股價約209美元，過去六個月累計上漲63%，新目標價意味着約19.6%的潛在上漲空間。

　　Baird：開放權重模型可能推動AI進入新一輪大規模應用階段

　　Baird在最新研究報告中指出，開放權重模型的興起可能成為人工智能行業的重要技術轉折點。

　　所謂開放權重模型，是指開發者可以獲取模型權重，並根據許可條件自行部署、調整或進一步訓練的人工智能模型。與主要通過商業API提供服務的封閉模型相比，開放權重模型能夠為企業提供更靈活的部署方式，減少對單一模型服務商的依賴。

　　Baird認為，這一變化可能加快人工智能在企業和政府機構中的應用，使更多組織能夠根據自身需求部署AI系統。

　　該行將開放權重模型的發展與過去幾輪重要技術變革進行比較，包括20世紀90年代末的互聯網普及、2007年iPhone發布、疫情期間的企業數字化轉型，以及2022年ChatGPT推動的生成式人工智能浪潮。

　　Baird認為，具有重大影響的技術轉折並不常見，但一旦出現，便可能改變整個行業的發展路徑。開放權重模型的普及有望開啓AI應用的新階段，而Palantir正處於推動相關技術落地的重要位置。

　　Palantir有望受益於企業AI部署需求增長，過去12個月營收增長79%

　　Baird看好Palantir的主要原因，是該公司在企業及政府人工智能應用部署領域的業務佈局。

　　Palantir通過數據整合、分析及人工智能軟件平台，幫助企業和政府機構將AI模型接入現有業務系統，並應用於實際運營和決策流程。

　　隨着開放權重模型進一步普及，企業能夠選擇的AI模型可能更加多樣化，但仍需要相應的軟件平台，將模型與內部數據、業務流程及應用系統整合。

　　Baird認為，Palantir有望在這一過程中發揮重要作用，受益於人工智能從模型研發向實際部署擴展的趨勢。

　　公司近期財務表現也為這一判斷提供了支持。過去12個月，Palantir營收按年增長79%，毛利率達到84.8%，顯示其業務規模持續擴張，同時保持較高的盈利水平。

　　截至報告發布時，Palantir股價約為209美元，接近209.58美元的52周高點，過去六個月累計上漲約63%。

　　華爾街多家機構看好AI業務增長，但估值分歧仍然存在

　　近期，多家投行調整了對Palantir的投資評級和目標價，主要關注企業及政府部門對人工智能軟件的需求增長。

　　高盛近期將Palantir評級上調至「買入」，目標價230美元，理由是看好人工智能業務的增長前景。

　　Yorkville Ives首次覆蓋Palantir時給予「跑贏大盤」評級，目標價250美元，認為公司有望成為企業和政府部署AI系統的核心運營平台。

　　Rosenblatt則維持「買入」評級，目標價225美元。該機構關注Palantir參與美國聯邦航空管理局新型AI系統建設的進展，認為相關項目體現了公司在政府業務領域的應用能力。

　　不過，市場對Palantir估值仍存在分歧。高盛此前也曾維持該股「中性」評級，重點關注公司在人工智能規模化應用方面的競爭優勢。

　　儘管Palantir保持較高的收入增長速度和毛利率，但股價過去六個月的快速上漲，也提高了市場對公司未來業績兌現能力的要求。

　　從模型研發到實際部署，開放權重AI或改變企業軟件市場

　　Baird此次上調Palantir目標價，反映出其對人工智能行業下一階段發展方向的判斷。

　　隨着開放權重模型逐步發展，企業在選擇AI技術時，有望獲得更多模型、部署方式及計算基礎設施方面的選擇。

　　這一變化可能推動企業人工智能市場的競爭重點進一步向實際應用擴展，包括如何將模型與現有數據系統連接、如何管理模型運行權限，以及如何使AI參與日常業務流程。

　　Palantir的業務佈局與這些需求存在較高關聯度，因此Baird認為，公司有望在開放權重模型推動的新一輪AI應用增長中佔據有利位置。

　　Baird此次將Palantir目標價上調25%，核心判斷是開放權重模型可能降低企業部署AI的門檻，推動人工智能應用規模進一步擴大。隨着越來越多企業尋求將AI模型整合進實際業務系統，Palantir有望憑藉現有軟件平台獲得新的增長機會。