藍鯨新聞10月12日訊（記者 朱欣悅）近日，蒙牛旗下專業運動營養品牌邁勝（M-ACTION）宣佈完成近億元A+輪孖展，由中信農業產業基金、李寧公司（02331.HK）與非凡領越（00933.HK）共同投資。所孖展金將投向產品研發、專業運動場景建設、用戶教育、渠道拓展及供應鏈與組織能力建設。

值得注意的是，非凡領越是李寧公司單一最大機構股東，截至2026年10月10日公開持倉頁，Viva Goods Company Limited（非凡領越）列示持股約19.40%。李寧本人同時擔任李寧公司執行主席與非凡領越主席，兩邊董事會有所重疊。

這也是李寧公司與非凡領越首次公開聯合參投同一項目。

李寧公司方面回覆藍鯨新聞記者稱，此次為財務投資。運動營養品行業在中國市場尚處於發展初期，李寧公司期待通過與邁勝的合作，進一步理解運動消費者，更深入地進行運動消費者洞察，從而從體育用品維度為運動消費者提供更好的選擇。

根據李寧2026年中期業績，上半年收入152.35億元，按年增長2.8%；毛利77.51億元，按年增長4.5%；經營現金淨流入9.54億元，期末淨現金約193.9億元，無銀行借貸。

此外，全渠道庫銷比4個月，庫存周轉65天，現金循環周期35天。

2026年上半年，李寧跑步、籃球、綜訓三大核心專業品類流水佔比已達63%，專業跑鞋半年銷售破1480萬雙。而邁勝切的是液體蛋白、訓練後即時補給這類高頻消耗品。李寧選擇沿單品牌主線，以小額參投的方式向運動營養場景延伸，相當於在專業運動服務鏈條上延伸出一個補給場景，未來可與門店零售、訓練營等業態形成配合。

這筆投資對李寧而言，更像是一次輕量級的戰略卡位。

針對本輪孖展，蒙牛方面對藍鯨新聞記者表示，本輪近億元A+輪孖展已完成交割。邁勝現階段更看重的是股東對公司長期發展的認可，以及未來在產業資源、體育生態等方面潛在的協同機會。

從蒙牛財報來看，2026年中期收入447.95億元，按年增7.8%；經營利潤36.76億元，經營利潤率8.2%；權益股東應占溢利23.71億元，按年增15.9%。液態奶仍佔75.6%基本盤，奶酪收入31.48億元、奶粉20.58億元，鮮奶板塊超30%增長。

值得關注的是，蒙牛在2026年中期業績公告中明確指出，運動營養品牌邁勝保持快速增長。

蒙牛對此表示，邁勝是蒙牛一體兩翼業務的重點項目，目前是在高速發展期。據歐睿認證數據，邁勝液體蛋白累計銷售覆蓋千萬運動人次，連續兩年位居全國運動蛋白飲銷額第一；過去一年，邁勝專業補給產品實現翻倍增長。目前邁勝已形成覆蓋線上電商、線下零售、賽事、跑團及訓練場館等多元渠道的業務佈局。涉及單品復購率、具體渠道收入佔比及單一平台貢獻等經營數據暫不對外披露。

蒙牛方面進一步表示，現階段沒有可對外披露的具體門店搭售、聯名等合作計劃。邁勝與蒙牛一體業務中其他事業部的同類型產品不屬於同賽道業務。一體業務中的運動類產品屬於乳製品延展類型產品，邁勝則完全定位為運動營養產品，二者不衝突。