周五，有關OpenAI營收的最新數據為市場提供喘息空間，此前因AI支出回報存疑引發的拋售壓力有所緩解。鐵礦石價格延續跌勢，本周迎來連續第三周下跌；與此同時，美債長端收益率小幅回落，推動金銀價格走高，現貨黃金突破4200美元關口。

亞洲股市整體上漲0.3%，歐洲股指期貨亦指向高開。美股期貨方面，標普500指數期貨漲0.3%，納斯達克100指數期貨漲0.5%，此前據彭博獲悉，OpenAI預計年內年化收入將達到或超過700億美元，回應了此前年化收入僅500億美元左右的質疑，同時提振了此前因AI營收數據引發的悲觀情緒。

現貨黃金日內漲逾1.6%，報約4200美元/盎司，現貨白銀漲幅達2.0%，報60.36美元/盎司，貴金屬走強主要受長端美債收益率從逾二十年高位回落提振。布倫特原油下跌1.2%至每桶102.95美元，此前特朗普表示美國不會在11月中期選舉前對伊朗發動攻擊。

eToro亞太區首席分析師Josh Gilbert表示，"AI交易已經歷了幾周的動盪，疊加美債收益率處於多年高位，投資者風險偏好有所降溫。未來幾周財報季將是重大考驗，那些在AI領域投入最多資本的公司將告訴市場，他們是否仍願意繼續加碼。"

• 日經225指數基本持平前日，韓國股市今日休市。
• 標普500指數期貨漲0.3%，納斯達克100指數期貨漲0.5%。
• 美元現貨指數下跌0.1%。
• 美國10年期國債收益率變化不大，為5.22%。
• 日本10年期國債收益率下行5.5個點子至3.025%。
• 現貨黃金日內漲逾1.6%，報約4200美元/盎司，現貨白銀漲幅達2.0%，報60.36美元/盎司。
• 布倫特原油下跌1.2%至每桶102.95美元。
• 西德克薩斯中質原油下跌1.3%，至每桶90.27美元。

鐵礦石價格持續承壓。新加坡鐵礦石期貨周五盤中一度跌0.9%，觸及2024年9月以來最低水平，報90.90美元/噸；大連鐵礦石期貨亦徘徊於兩年低位附近。過去三周內，鐵礦石價格僅有一個交易日收漲。

永安期貨分析師在本周研報中指出，鐵礦石定價邏輯正從此前"高鐵水產量+運費支撐"的組合，轉向由供應增長、需求走弱和庫存累積主導的市場，四季度市場前景偏空。Wood Mackenzie鐵礦石研究總監David Cachot指出，幾內亞出口隨轉運能力擴大加速增長，進一步加劇了全球供應過剩局面。

需求端目前尚未出現明顯惡化。Mysteel數據顯示，日均生鐵產量基本穩定在234萬噸。然而，當前盈利鋼廠比例不足7%，持續低迷的利潤率可能最終迫使更大規模減產，進而壓縮鐵礦石消耗。

焦煤成本同樣構成壓力。大連焦煤期貨周五大漲4.2%，報1538.5元/噸。摩根士丹利分析師在10月6日研報中表示，燃料成本高企正進一步壓縮鋼廠利潤，但若由此引發產量削減，短期內或對鋼材價格形成一定支撐。上海螺紋鋼期貨周五小幅上漲。

科技股在經歷周四大幅下挫後，周五隨OpenAI最新數據修復部分跌幅。此前，英國《金融時報》報道稱OpenAI年化收入低於此前預期水平約200億美元，導致費城半導體指數單日下跌3.4%，科技板塊領跌標普500。

據彭博獲悉，OpenAI向投資者披露了上述最新收入預測，相關信息源於參與該公司最新一輪孖展討論的知情人士。值得注意的是，各公司計算年化收入的口徑不盡一致。據彭博此前報道，Anthropic的年化收入於7月底已達650億美元。

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah在接受彭博電視採訪時表示，過去18個月，AI相關"利空消息浪潮"反覆出現，通常在數日內平息後市場重回樂觀，但"這些浪潮正越來越密集，對投資者情緒的影響也在累積，這是一個值得警惕的信號"。

高資本支出與高借貸成本的組合，使數據中心及計算基礎設施投資的合理性愈發受到審視。下周即將開啓的財報季將成為關鍵檢驗節點，投資者將重點評估相關公司的營收與利潤增長能否與AI模型開發和運營所需資本保持同步。

貨幣與債券市場方面，彭博美元指數小幅走低，中東緊張局勢緩和預期提振亞洲貨幣整體走強。

日本10年期國債收益率下行5.5個點子至3.025%，美國國債延續上一交易日漲勢。長端收益率的回落為黃金等無息資產提供了支撐，也在一定程度上緩解了市場對高利率環境下大規模AI投資難以為繼的擔憂。