盤前市場動向

1. 10月12日(周一)美股盤前，美股三大股指期貨升跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.15%，標普500指數期貨漲0.08%，納指期貨跌0.13%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.79%，英國富時100指數漲0.85%，法國CAC40指數漲0.40%，歐洲斯托克50指數漲0.58%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.51%，報93.24美元/桶。布倫特原油漲1.34%，報106.12美元/桶。

市場消息

美股財報季重磅啓幕! 中東與俄烏戰火陰霾壓頂，美國CPI牽動加息預期，「AI信仰」真能戰勝一切?萬衆矚目的美股第三季度財報季即將全面開啓。包括貝萊德、摩根大通在內的這些華爾街金融巨頭們將率先披露業績。與此同時，將於周三重磅公布的美國9月CPI通脹數據將直接影響市場對於聯儲局加息定價軌跡、併成為對聯儲局10月是否繼續加息的重要判斷。而中東與俄烏主導的地緣緊張局勢則持續帶來壓力。這也意味着全球股票市場將幾乎同一時間高強度接受「AI算力資源相關聯盈利兌現步伐、美債收益率攀升之下的孖展成本與地緣政治持續重壓之下能源通脹」三重檢驗。

美債收益率持穩高位，市場本周靜候CPI與沃什：押注待到12月再繼續加息。上月聯儲局一致通過加息後，美債收益率曾急劇跳升;上周則基本沒有變化，在24年高位附近徘徊。新的一周，投資者眼下在等兩件事：新的數據，以及聯儲局主席凱文·沃什關於聯儲局將以多快速度繼續加息的暗示。當前的倉位佈局正在加大一種風險：如果 9 月消費者價格指數(CPI)的漲幅超出預期，可能重新點燃這輪拋售，因為它會讓聯儲局面臨更激進加息的壓力。沃什將於周四在泰國曼谷舉行的國際貨幣基金組織(IMF)年會上參與一場討論。另兩位備受關注的官員——聯儲局理事沃勒與克利夫蘭聯儲主席哈馬克——也將發表講話。

全球債市拋售「替央行加息」：收益率飆破4%創2000年來最高，八大經濟體加息預期驟降近200點子。全球債券市場正自行推高孖展成本，替各大央行承擔一部分緊縮任務，這或將降低央行壓制通脹所需的基準利率上調次數。經過數周的拋售，債券收益率已飆升至多年高位，即使政策制定者不再採取進一步行動，金融環境也已顯著收緊，從而產生一定的經濟抑制作用——而這本是央行希望通過提高政策利率來達到的效果。彙編數據顯示，交易員隨之下調加息預期;自9月中旬以來，八大主要經濟體利率互換合約中定價的加息幅度累計回落近200個點子。

特朗普拋出的「能源停火」壓不住油價漲勢，前摩根大通策略師直斥「又一場騙局」。特朗普宣佈俄烏達成「能源停火」，將華爾街分析師們的最新分歧集中到一個關鍵問題：美國總統主導的外交表態能否轉化為真實的能源供應改善，進而鬆動壓在全球科技資產估值之上的通脹與國債收益率激增壓力?前摩根大通策略師馬爾科·科拉諾維奇質疑停火可信度。科拉諾維奇對特朗普所稱兩國已經同意停止攻擊能源基礎設施的說法表示懷疑，稱「這個周末，所有人都看到了燃燒的油輪、油田和機場。這場能源停火看起來又是一場騙局」。不過，2025年以來多次精準預判行情的華爾街策略師湯姆·李則強調，能源停火若能兌現，將有助緩解高油價對消費者和經濟、股市的持續衝擊。

「大空頭」伯裏轉向納指與半導體ETF看跌期權，預警9個月內見頂。因精準識別美國次貸市場重大缺陷而預判2008年金融危機的投資者邁克爾·伯裏，已將大部分看跌押注集中至納斯達克100指數(NDX)和VanEck半導體ETF(SMH)的看跌期權，預計未來九個月內市場可能見頂。伯裏在上周日發布的最新Substack博文中表示，他已將此前大部分空頭頭寸轉為期權，目前納斯達克100和VanEck半導體ETF的看跌期權幾乎構成其全部空頭敞口。他表示：「我認為我們正處於重大頂部出現前的0至9個月內。」他補充稱，隨着主要股指突破至新高，牛市的最後幾個月可能劇烈波動。

個股消息

美股存儲股、光通信股盤前普跌。周一美股盤前，截至發稿，SK海力士(SKHY.US)、美光科技(MU.US)跌超2%，閃迪(SNDK.US)、希捷科技(STX.US)跌近2%，西部數據(WDC.US)跌超2%。光通信股方面，Coherent(COHR.US)跌超2%，Credo Technology(CRDO.US)、Astera Labs(ALAB.US)、邁威爾科技(MRVL.US)均跌近2%，康寧(GLW.US)跌超1%。

Q3淨利或增65%!台積電(TSM.US)盈利「六連冠」在望，AI基建盛宴不散場。受科技行業基礎設施支出熱潮推動，全球最大先進AI芯片製造商台積電預計將公布連續第六個季度創紀錄盈利。分析師稱，市場對台積電AI芯片製造產能及其先進芯片封裝技術CoWoS的需求依然強勁。據LSEG SmartEstimate匯總16位分析師的預估，台積電周四預計公布第三季度淨利潤激增65%，至7463億新台幣(234億美元)。該預估更側重預測準確率穩定的分析師。若淨利潤超過7065.6億新台幣，將創台積電季度淨利潤歷史新高，並實現連續第11個季度利潤增長。上周四，台積電公布第三季度營收按年增長50%，超出市場預期並創歷史新高。

馬斯克展現造芯與無人車隊「AI雄心」：Terafab要一年試10款芯片設計，Cybercab月擴8倍後指向達拉斯。特斯拉(TSLA.US)與 SpaceX(SPCX.US)首席執行官埃隆·馬斯克上周末連着拋出兩條消息，方向相同——把最關鍵的供應鏈與最關鍵的運營環節都收回自己手裏。他在得州奧斯汀超級工廠的 X Takeover 活動上向 2000 多名車主與投資者描述了 Terafab 研發廠的目標：一年做出並測試約 10 款芯片設計;同一天，特斯拉負責 AI 軟件的 Ashok Elluswamy 在 X 上給出另一條線的進度——奧斯汀的 Cybercab 車隊已超 300 輛、30 天內擴大 8 倍，「達拉斯快了」。兩條線的共同點在於，它們都在「速度」與「確定性」之間被追問。不過，市場給出的回應偏冷淡。截至發稿，特斯拉周一美股盤前僅微漲0.07%。

IREN(IREN.US)神祕客戶浮出水面?傳Anthropic籤多年雲約。《The Information》發布了一份關於Anthropic數據中心租賃經濟性的分析報告，詳細披露這家AI實驗室如何推動其雲合作伙伴加速建設新數據中心。據AI Weekly援引該報道稱：「知情人士透露，Anthropic還與IREN簽有一項未公布的多年度雲協議。」今年8月，IREN曾披露與一家領先AI實驗室簽署協議，但未透露客戶名稱。若Anthropic加入客戶名單，將顯著提振IREN，有望在算力需求激增之際強化其作為AI雲基礎設施提供商的地位。截至發稿，IREN周一美股盤前漲近4%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間次日00:10 2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克發表講話

業績預告

周二盤前：摩根大通(JPM.US)、高盛(GS.US)、強生(JNJ.US)、富國銀行(WFC.US)、花旗(C.US)、聯合健康(UNH.US)