智通財經APP獲悉，大和發布研報稱，將新秀麗(01910)目標價由17.8港元上調至18.2港元，重申「買入」評級，維持基於2026至2027年預測平均每股盈利12倍的估值基礎。該行指出，新秀麗第三季度業務趨勢略優於9月更新時的預期，預計第三季度按固定匯率計算的銷售額按年下降0.5%，表現優於第二季度按年下降2%。

該行預計，北美市場銷售額按年跌幅將由第二季度的6%收窄至4%；亞洲表現優於第二季度按年增長1%的水平，其中中國市場預計維持第二季度按年增長9%的勢頭，印度市場跌幅收窄，日本市場可能與第二季度按年增長3%的表現相近，韓國市場增長可能稍慢；歐洲市場表現可能與第二季度相近，拉美市場則有望快於第二季度。

大和預測，新秀麗第三季度毛利率及經調整EBITDA利潤率(剔除關稅退款)分別為60.3%及14.4%，與第二季度相近。

該行認為，第二季度已是業務低谷，第三季度及10月至今的趨勢均優於第二季度及此前預期。預計第四季度有機銷售額按年輕微增長，並受到假期前渠道補貨帶動，10月初的趨勢令人鼓舞。

此外，公司計劃通過提價抵銷原材料成本通脹，其中亞洲市場於第三季度實施，歐洲市場於第四季度實施，北美市場可能於2027年初實施。該行預計，BEIS並表將為第四季度帶來約6000萬美元的增量銷售額。

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