作者｜不慌實驗室 章啓明

兩位華裔科學家聯手，硅谷AI競爭轉向三維世界。

成立僅兩年、團隊約70人、收入規模尚未公開，World Labs卻獲得82億美元定價。

AMD買下的，是李飛飛團隊以及一張通往物理AI時代的入場券。

極具衝擊力

北京時間9月29日凌晨，AMD宣佈與李飛飛創辦的空間智能公司World Labs簽署最終收購協議。

交易全部以AMD股票完成，價值約82億美元（摺合人民幣約550億元），預計於2026年底前完成，尚需獲得監管批准並滿足其他慣例成交條件。

交易完成後，李飛飛將加入AMD，擔任執行副總裁兼首席科學家，直接向董事長兼CEO蘇姿豐彙報。

World Labs聯合創始人Justin Johnson和Ben Mildenhall將繼續與李飛飛共同領導原有團隊，推進世界模型和空間智能研究。

這是一筆極具衝擊力的交易。

World Labs於2024年初成立，由李飛飛與Ben Mildenhall、Justin Johnson、Christoph Lassner共同創辦。同年9月，公司帶着超過2.3億美元孖展正式亮相。

彼時有媒體報道稱，其估值已經超過10億美元，投資方包括a16z、NEA、Radical Ventures，以及英偉達、AMD、Adobe等產業資本。

2026年2月，World Labs再次完成10億美元孖展，AMD、英偉達、Autodesk、富達、Emerson Collective和Sea等參與，其中Autodesk投資2億美元。

不過，World Labs沒有披露這輪孖展後的正式估值，此前市場傳出的約50億美元，只是孖展洽談階段的報道口徑。

從2024年超過10億美元的估值，到此次82億美元的交易價格，World Labs的賬面價格在兩年內增長約八倍。但這一倍數並不等同於早期投資人的實際回報。

World Labs經歷多輪孖展，原有股東的持股比例已經被稀釋；此次又是全股票交易，最終收益還將受到持股成本、交易條款以及AMD股價變化的影響。

按照外媒披露的約70名員工計算，World Labs對應的人均交易價值超過1億美元。但這也不等於每名員工「創造」了1億美元現金。AMD購買的是技術團隊、模型能力、知識產權、產品入口以及參與下一代AI基礎設施定義的機會。

一家收入規模尚未公開、成立僅兩年的研究型公司獲得82億美元定價，仍足以成為AI創業史上最醒目的「大結果」之一。

路線兌現

高估值的背後，是World Labs避開最擁擠的大語言模型賽道，將主要資源押在空間智能上。

李飛飛對這條路線的概括很直接，宇宙並不只是由文字組成，而是由真實事物組成。

語言模型能夠根據上下文預測下一個Token，卻不天然理解距離、深度、遮擋、重力、運動軌跡和行動後果。

AI如果要進入機器人、自動駕駛、工業仿真、空間計算和科學研究，就需要理解三維環境，推演世界如何變化，並在行動之後預測可能產生的結果。

沿着這一判斷，成立兩年間，World Labs的產品路線逐步展開。

最先落地的是Marble。這款多模態世界模型可以根據文字、圖片、視頻和粗略的3D佈局，生成空間連貫、能夠持續探索和編輯的三維世界。與一次性生成圖片或視頻相比，Marble試圖創造一個可以改變視角、繼續導航並用於後續創作的空間。

隨後，World Labs切入機器人仿真。2026年7月，World Labs收購機器人公司SceniX，將世界模型、學習型仿真和真實機器人訓練連接起來。機器人可以先在虛擬環境中反覆訓練和測試，再進入現實世界，從而降低真實試錯的成本和安全風險。

9月1日發布的Atlas，是這條路線目前最完整的落點。

按照World Labs披露，Atlas是一款從頭訓練的多模態自迴歸擴散Transformer，可以統一處理文字、圖像、視頻和3D信息。它能夠根據已有圖像預測新的觀察視角，從少量圖片重建現實場景，並輸出顯式3D結果。

大語言模型沿着文字序列預測下一個Token，Atlas則試圖根據已有空間信息預測「下一個視角」。李飛飛稱，這種生成模型與多視角幾何結合的路線，已經在相當程度上解決計算機視覺長期面對的稀疏重建問題。

這項能力可以用於機器人強化學習環境、建築與房地產重建、影視娛樂、醫療場景生成和工業數字孿生。

不過，Atlas目前仍處於面向少數合作伙伴的早期訪問階段，World Labs也未披露收入和客戶規模。

從技術突破走向規模化收入，仍有很長的路。生成一個「看起來合理」的三維空間，與建立一個符合物理規律、可供機器人安全訓練的仿真環境，完全不是同一個難度。

82億美元中，真正昂貴的是World Labs成為下一代AI入口的可能性。

買下未來

對AMD而言，這筆收購的意義遠不止增加一款AI產品，而是提前進入下一代模型和計算負載的定義環節。

過去幾年，AMD一直通過併購補全AI基礎設施版圖。2022年，公司以490億美元的交易價值完成對賽靈思的收購，同年以約19億美元收購DPU廠商Pensando；2024年又以6.65億美元收購歐洲私人AI實驗室Silo AI；2025年完成對ZT Systems的收購，最終確認交易對價約44億美元。

World Labs將AMD的併購版圖繼續向模型和應用層推進。按照目前公布的交易價值，這將成為AMD歷史上僅次於賽靈思的第二大收購，也是公司在AI模型領域最激進的一次下注。

AMD已經不滿足於只向模型公司出售芯片。蘇姿豐的判斷是，對模型、軟件和端到端工作負載理解得越深，越有能力設計出更好的計算系統。

這一戰略已有現實基礎。2026年第二季度，AMD數據中心業務收入達到67億美元，按年增長107%。

OpenAI和Meta分別規劃部署最高6吉瓦AMD GPU，甲骨文此前也宣佈建設首批5萬顆MI450 GPU集群。

但在英偉達仍掌握明顯平台優勢的情況下，AMD僅靠追趕GPU性能還不夠。機器人仿真、空間重建和世界模型會形成怎樣的計算結構，對顯存、網絡、低延遲推理和軟硬件協同提出哪些新要求，都將影響下一代芯片設計。

World Labs因此更像一座設在AMD內部的「下一代負載雷達」，一邊研發模型，一邊反向定義硬件。如果物理AI成為語言模型之後的新增長曲線，AMD就能更早獲得需求信號，甚至參與制定技術路線。

對李飛飛而言，加入AMD也不僅因為「算力貴」。前沿模型需要算力，更需要芯片、系統、軟件、數據和應用共同迭代。繼續獨立孖展，意味着在研究投入、雲計算成本和商業化之間不斷平衡；進入AMD，則可以獲得更完整的工程體系、客戶網絡和影響硬件路線圖的機會。

風險同樣存在。交易尚未完成，監管與交割仍有變數；空間智能擁有廣闊想象空間，卻尚未形成與語言模型相當的成熟市場；前沿研究強調自由探索，上市公司更看重路線圖、交付周期和投資回報，雙方能否保持平衡仍待觀察。

全股票交易也意味着World Labs股東與AMD股價深度綁定。82億美元是簽署協議時的交易價值，並非已經落袋的現金。AMD股價和AI資本開支周期一旦出現波動，實際回報也會隨之變化。

AMD用82億美元買的，是一張進入物理AI時代的期權。過去的AI競爭，爭奪的是誰能訓練出更大的語言模型；下一階段的競爭，將轉向誰能讓模型理解空間、推演行動並進入真實世界。

AMD買下World Labs，買的正是主戰場發生遷移的可能性。

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