據 Woofun AI 消息，加密貨幣市場持續走低，美國市場的比特幣現貨 ETF 與以太坊現貨 ETF 遭遇數月來最嚴重的資金流出。SoSoValue 數據顯示，這一現象標誌着機構資金對主流加密資產的避險情緒急劇升溫，市場流動性正在快速收縮。

10 月 7 日，美國市場上 12 只上市比特幣 ETF 共流失了 4.849 億美元，這一單日流出規模是自 6 月 25 日以來的最大值。貝萊德(BLK.US)的 iShares 比特幣信託(IBIT.US)的流出金額最多，為 2.077 億美元，緊隨其後的是富達(FBTC.US)的 FBTC，流出金額為 1.051 億美元，ARK 21Shares(ARKB.US) 的 ARKB 則流出 1.017 億美元。

與此同時，以太坊 ETF 的流出金額也為 1.609 億美元，如此算來，這五個交易日的總損失已達 5.063 億美元，為今年 1 月以來的最高水平。貝萊德(BLK.US)的 ETHA(ETHA.US) 在周三的贖回活動中佔了 1.161 億美元的份額，而灰度的 ETHE(ETHE.US) 則流失了 2,580 萬美元。目前這些基金已連續七個交易日出現資金流出，累計流出金額約為 5.69 億美元。僅在周三一天，這兩類 ETF 就合計損失了約 6.46 億美元——當時比特幣的收盤價跌至過去 20 天來的最低水平，低於 83,000 美元，而以太坊的股價則回落至 2,500 美元左右。

值得注意的是，這種價格走勢與美國財政部債券收益率上升、美元走強以及油價上漲等因素同步出現，進一步加劇了對風險資產的壓力。

此前的資金流出跡象其實早已顯現，Bitfinex 的分析師們在周三股市下跌之前就已注意到機構需求的減弱。在 10 月 7 日的一份報告中，這些分析師指出，比特幣 ETF 的資金流動狀況變得越來越不穩定，在 9 月那波推動價格回升的買入潮之後，投資力度便急劇放緩。9 月中旬比特幣價格從 76,000 美元漲至 87,000 美元期間，每日的淨流入平均為 3.417 億美元。但在 10 月 6 日之前的五個交易日裏，這一數字下降到每天約 3,500 萬美元，五天的累計淨流入僅為 1.729 億美元。

Woofun AI 整理數據顯示，剩餘的需求也高度集中於貝萊德(BLK.US)的 IBIT(IBIT.US) 上，這五天內該基金吸引了 5.362 億美元的資金流入，而其他競爭性的比特幣 ETF 則合計流失了 3.633 億美元。

這種差異使得市場越來越依賴某一隻基金來抵消其他領域的資金贖回壓力，而當 IBIT 也在周三加入拋售行列時，這種支撐力量便隨之減弱。出現這種反轉的原因在於比特幣的當前價格已低於 ETF 投資者的平均持倉成本。Bitfinex 測算出的按流量加權計算的 ETF 平均成本為 84,318 美元。分析師們觀察到，通常當比特幣價格接近投資者們的整體盈虧平衡點時，每日的淨流入量會降至大約 6,500 萬美元左右。周三比特幣收盤價跌破 83,000 美元，意味着其價格已低於這一閾值，這增加了進一步下跌可能引發更多投資者贖回資產以控制損失的可能性。

儘管這一數值並未反映個別投資者的買入價格，但它能夠體現通過這些 ETF 投入資本的盈利狀況。

以太坊方面也顯示出需求不斷減弱的跡象。除了持續的 ETF 資金流出之外，CryptoSlate 此前還報道過，衍生品市場中沽空需求正在增加，那些持有空頭頭寸的交易者通過負數的永續合約孖展費率來向多頭方支付費用。

這種持倉情況表明，看跌的交易者越來越願意承擔成本以繼續持有頭寸，等待價格進一步下跌，這也加劇了以太坊 ETF 面臨贖回壓力的狀況。Bitfinex 還警告稱，機構資金的流入減少使得整個山寨幣市場越來越依賴於現有加密貨幣頭寸之間的資金流轉。

如果比特幣的下跌勢頭加快，那些試圖降低風險的投資者可能會從山寨幣中撤資，而不是將資金轉向其他數字資產，這樣一來，規模較小的 token 將會面臨更大的風險。