FX168財經報社(北美)訊 周二（10月13日），全球金融市場面臨企業盈利、芯片行業競爭和美國通脹前景的多重考驗。韓國股市重挫5.5%，存儲芯片板塊的拋售壓力進一步傳導至美股；美國大型銀行財報表現分化，未能明顯提振主要指數。與此同時，美元和油價回落，黃金仍在4200美元附近反覆爭奪，比特幣則在急跌後迅速反彈。隨着周三美國消費者物價指數（CPI）公布臨近，市場正重新評估聯儲局暫停加息的可能性，以及這一暫停究竟能夠持續多久。

韓國股市暴跌5.5%，存儲股拋售蔓延至美股

美國交易時段，標普500指數和納斯達克綜合指數均下跌約0.2%，道瓊斯工業平均指數下跌58點，跌幅約0.1%，回吐此前漲幅。主要指數跌幅暫時有限，但存儲及數據存儲相關個股承受的壓力明顯更大，顯示投資者正在重新審視此前熱門科技板塊的估值與增長前景。

韓國綜合股價指數周二下跌5.5%，降至7月31日以來最低水平。市場擔憂不僅來自相關板塊的估值，也來自中國廠商競爭加劇。本周，長鑫存儲（CXMT）表示，計劃在年底前推出一款性能更強的新芯片，進一步強化了投資者對成熟存儲芯片製造商競爭壓力的關注。相關個股中，希捷科技（Seagate Technology）下跌約6%，西部數據（Western Digital）下跌7%，美光科技（Micron Technology）下跌超過5%，閃迪（Sandisk）下跌超過4%。

銀行財報喜憂參半，高預期成為市場壓力

銀行財報呈現另一種壓力：業績即使保持強勁，也可能難以滿足市場此前設定的高門檻。摩根大通第三季度盈利和營收均低於分析師預期，股價最初下跌，但在上調2026年淨利息收入指引後轉漲，盤中上漲接近1%。富國銀行因第三季度業績喜憂參半下跌約1%，高盛則在營收超出預期後小幅走高。聯合健康集團的業績同樣超過預期，但股價仍下跌約1%。

沃爾瑟財富管理公司（Walser Wealth Management）首席投資官麗貝卡·沃爾瑟（Rebecca Walser）表示，這些銀行仍然交出了強勁成績，只是市場預期較高，而高預期正成為本輪財報季各類企業共同面對的風險。FactSet數據顯示，分析師平均預計，標普500指數成分股第三季度利潤按年增長接近30%。這意味着，投資者不僅關注企業是否實現增長，也會更嚴格地審視增長能否支撐估值，以及管理層對未來需求的判斷。

俄羅斯柴油供應預期壓低油價，能源緊張仍未解除

能源市場方面，俄羅斯柴油供應可能增加的前景推動油價回落，但沙特與也門胡塞武裝之間的衝突限制了跌幅。布倫特原油期貨下跌1.3%，至每桶105.24美元；美國WTI原油期貨下跌0.9%，至每桶92.90美元。特朗普總統周一為暫時放寬俄羅斯柴油供應限制的決定辯護，相關安排將允許俄羅斯在六個月內向美國及全球市場供應柴油。不過，美國兩黨議員批評這一決定可能削弱針對俄羅斯的制裁。

高盛認為，新增俄羅斯柴油供應未必能夠顯著緩解全球燃料價格壓力。該行估計，增加80萬噸、約合600萬桶的供應，僅能使美國墨西哥灣沿岸和歐洲的柴油批發價格每桶降低1至2美元。俄羅斯煉廠停工增加，也限制了其擴大生產的能力。

與此同時，美國柴油庫存較上年同期下降14%，中國可見庫存下降11%；全球柴油產量已連續七個月下降，海運出口量按年減少約140萬桶/日，降幅達到20%。供應緊張意味着，油價短線回落尚不足以消除能源通脹風險，市場仍需關注中東衝突是否進一步擾亂運輸和供應。

美元回落，CPI檢驗聯儲局暫停加息預期

美元隨油價回落而走軟。美元指數下跌約0.30%，至102.24附近，低於周一觸及的102.61高點，後者為2025年4月以來最高水平。歐元兌美元上漲約0.4%，至1.1193，從前一交易日觸及的約17個月低點反彈；美元兌日元則回落至158.43附近。但歐洲天然氣價格升至2022年12月以來最高水平，加上法國財政前景的不確定性，歐元仍面臨壓力。

利率預期是連接這些市場變化的重要因素。CME FedWatch工具顯示，交易員認為聯儲局本月維持利率不變的概率約為80%，高於一個月前的51%；但市場仍計入截至2027年底累計約75個點子的政策收緊。近期部分聯儲局官員主張，在決定是否進一步加息前先獲得更多證據，聯儲局理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）也表示，通脹預期仍保持穩定。

滙豐高級外匯策略師達拉格·馬赫（Daragh Maher）認為，市場會對偏鷹派的通脹意外作出反應，但單次CPI數據未必足以推翻高級官員近期釋放的暫停加息信號。若通脹只是溫和高於預期，可能更多強化市場對12月加息的判斷，而不一定顯著改變10月政策預期或美元走勢。因此，暫停加息的交易邏輯正在形成，但持續高利率的壓力尚未解除。

黃金出現看空技術警報，2890美元目標仍有前提

黃金市場同樣受到政策預期的拉扯。美元走弱通常有利於黃金，但較高的美債收益率和進一步收緊政策的可能性，仍限制着金價反彈。美國12月黃金期貨周二早盤一度升至每盎司4206.40美元，但市場對黃金能否重新形成持續上漲趨勢仍存在分歧。

資深交易員彼得·布蘭特（Peter Brandt）近期在黃金周線圖中識別出潛在的頭肩頂形態，並提示更深回調的風險。按照其圖形測算，若金價有效跌破4100至4200美元關鍵支撐區，理論下行目標可能指向2890美元。

布蘭特同時強調，這一圖形並非價格預測，下跌情景遠未成為定局。交易員通常還會等待價格收於頸線下方，以判斷形態是否得到確認。因此，2890美元應被理解為特定條件下的技術情景，其能否兌現取決於支撐是否失守，以及後續市場環境如何變化。

黃金的基本面也存在支撐。中國央行持續增持黃金，央行與黃金支持型交易所交易基金的買盤，有助於承接部分投資者減持帶來的壓力。當前市場的分歧在於，利率和美元因素是否會推動黃金進入更長時間的調整，還是央行需求能夠幫助其在關鍵支撐附近穩定下來。周三CPI將為這一判斷提供新的依據。

比特幣急跌後迅速反彈，山寨幣修復明顯乏力

加密貨幣市場上演了急跌後的快速修復。比特幣在過去24小時內波動約3000美元，亞洲早盤一度跌至8.1萬美元附近，隨後迅速反彈至8.4萬美元上方，之後交投於約8.35萬美元。相比之下，山寨幣承接力度明顯偏弱：ZEC下跌近8%，HYPE下跌近6%，SOL和DOGE均下跌約4%，XRP下跌約3%，以太坊和BNB則下跌1%至2%。比特幣反彈尚未帶動整個加密市場同步修復。

FxPro首席市場分析師亞歷克斯·庫普齊克維奇（Alex Kuptsikevich）表示，止損賣盤一度將比特幣打壓至8.1萬美元附近，並使其回到50日移動均線附近，但隨後買盤介入，將價格推回約8.37萬美元。他認為，如果此次下跌最終被證明只是一次健康回調，比特幣可能很快上探8.5萬美元，並重新測試上周交易區間頂部8.7萬美元。不過，更廣泛風險偏好是否正在恢復，仍需要其他市場表現進一步確認。

加密貨幣恐懼與貪婪指數已降至57，雖然仍處於「貪婪」區間，但為9月18日以來最低水平。這與山寨幣反彈乏力、芯片股持續承壓的表現相呼應：逢低買盤仍然存在，投資者對風險資產的信心卻尚未全面恢復。

周三CPI若緩和進一步加息的擔憂，可能為黃金和風險資產提供支撐；若基礎通脹顯著高於預期，則可能重新推升收益率與美元，使當前的反彈再度面臨考驗。黃金能否守住關鍵支撐、比特幣能否延續修復，以及芯片股拋售是否繼續擴散，將成為下一階段市場關注的重點。