金吾財訊 | 港股三大指數早盤持續走低，截至午間收盤，恒生指數下跌1.47%；國企指數下跌1.51%；恒生科技指數大幅下跌2.94%。藍籌中，中國宏橋（01378）跌5.74%，寧德時代（03750）跌6.60%，中國鋁業（02600）跌6.66%，洛陽鉬業（03993）跌7.29%，濰柴動力（02338）跌7.34%，華虹宏力（01347）跌8.73%，聯想集團（00992）大跌13.75%；漲幅方面，百濟神州（06160）漲2.96%，小米集團-W（01810）漲2.43%，翰森製藥（03692）漲2.16%，百威亞太（01876）漲1.86%，中國生物製藥（01177）漲1.65%，華潤萬象生活（01209）漲1.35%。板塊方面，創新藥概念走強，截至午間收盤，同源康醫藥-B（02410）漲6.17%，恒瑞醫藥（01276）漲3.14%，百濟神州漲2.96%，再鼎醫藥（09688）漲2.86%，翰森製藥漲2.16%。消息面上，里昂發表研究報告指，中國醫療保健板塊處周期底部，管線進展有望提振情緒。板塊近期回調主要受流動性憂慮，以及自周期低位強勁反彈後的獲利回吐推動，但隨着結構性能見度提升，長遠前景持續改善。中國創新資產為世界肺癌大會（WCLC）的重要亮點，料於歐洲腫瘤內科學會（ESMO）大會繼續受關注；該行認為，目前各治療領域的臨床領先地位，將塑造未來市場份額。有色金屬板塊集體走弱，截至午間收盤，中國宏橋（01378）跌5.74%，金力永磁（06680）跌5.87%，中國有色礦業（01258）跌6.07%，中國鋁業（02600）跌6.66%，五礦資源（01208）跌6.66%，洛陽鉬業（03993）跌7.29%。消息面上，美東時間14日周三公布的數據顯示，美國9月CPI按月上漲0.6%，按年漲3.7%，均高於經濟學家預期；剔除食品和能源的核心CPI按月漲0.3%，按年漲2.6%、也超出預期。報告公布後，市場對聯儲局10月加息的押注一度升至約50%，美債收益率上行，美元同步走強。宏觀利率上行壓制有色金屬板塊，美元走強抬升以美元計價金屬的持有成本，貴金屬首當其衝，金價短期承壓；工業金屬同樣面臨金融端利空。個股方面，黑芝麻智能（02533）半日漲5.28%，消息面上，黑芝麻智能與一家A股產業合作伙伴簽署AI計算服務器銷售框架及配套技術合作協議，合同總金額約3億元，簽約後一年內，對方計劃採購以其自研高性能AI芯片為核心的AI計算服務器整機約2.5億元。本次是黑芝麻智能AI計算服務器業務首批訂單，標誌雙方戰略合作落地，自研AI算力產品正式規模化切入AI服務器賽道，成為公司AI計算業務重要商業里程碑。公司後續將持續拓展頭部客戶，推進訂單落地，把握AI算力由雲端向邊緣、本地部署擴張帶來的產業機遇。國恩科技（02768）半日漲13.19%，消息面上，據公告顯示，集團預期於2026年前9個月取得歸屬於上市公司股東的淨利潤約9.5億-11億元，按年增長54.45%-78.84%;扣非淨利約9.2億-10.7億元，按年增長54.14%-79.27%。公告指，公司發揮「單體-合成樹脂-有機高分子改性╱複合材料-製品」全產業鏈一體化協同優勢，依託已形成的產業規模基礎，持續優化產品結構，產品附加值與綜合競爭力穩步提高。各業務板塊協同運營、運營效能改善，帶動本報告期歸屬於上市公司股東的淨利潤按年增長。華泰證券表示，9月中旬以來，全球AI資產表現分化加劇。產業方面關注：1）OpenAIARR低於市場預期，CSPCapex仍在上修、但增速放緩，截至26Q2美股雲廠商Capex邊際產出降至1x，市場對「循環孖展」的擔憂上升；2）光互連從技術展示階段進入城域網與長途網建設階段，但據Reuters，FCC擬議限制令，對市場情緒仍有擾動；3）模型繼續側重同價提效，ClaudeHaiku5.5定位高吞吐的輕量任務，單位任務成本的競爭從國產模型蔓延至海外模型；4）應用層付費工作流擴張，此外Meta於9月8日發布首款Agent產品Muse，成為現象級產品，或標誌着智能體商業化變現拐點。整體來看，市場關注點從「需求確定性」向「回報彈性」切換，資本開支或不再是AI資產單一的定價錨。