智通財經APP獲悉，摩根士丹利發布研報稱，維持福耀玻璃(03606)H股「與大市同步」評級及目標價53.5港元。該行預計，公司第三季度表現大致延續第二季度趨勢，平均售價增長將抵銷銷量下降，第三季度收入按年及按月均錄得個位數增長，盈利增長有望按年轉正，主要受益於匯兌虧損收窄。

摩根士丹利指出，中國汽車產量第三季度按年下降6%，第二季度按年下降3%。售後市場玻璃去庫存於第三季度仍構成拖累，但按年跌幅較為溫和。汽車原廠玻璃銷量受汽車產量疲弱拖累，售後玻璃銷量則因主要客戶去庫存而繼續下降，但汽車玻璃平均售價持續上升。

該行預計，第三季度毛利率按年保持韌性，產品組合改善有望抵銷產能利用率下降的影響。管理層目標為2026年下半年毛利率達到38%。公司於2025年第三季度錄得1.2億元人民幣匯兌虧損，而2025年上半年則錄得6.02億元人民幣匯兌收益。

該行預計，福耀玻璃第三季度汽車玻璃核心經營利潤大致符合預期，對未來12個月市場一致預期每股盈利的影響大致不變。