金吾財訊 | 港股早盤探底回升，午後繼續回暖，最終收市三大指數升跌不一。截至收盤，恒生指數報24345.22點，上漲0.30%；國企指數上漲0.08%；恒生科技指數下跌0.79%。藍籌中，中國人壽（02628）跌2.44%，藥明生物（02269）跌2.66%，海底撈（06862）跌3.02%，京東集團-SW（09618）跌3.32%，聯想集團（00992）跌3.83%，華虹宏力（01347）跌5.29%；漲幅方面，申洲國際（02313）漲3.94%，中國石油股份（00857）漲3.70%，銀河娛樂（00027）漲3.54%，金沙中國有限公司（01928）漲3.35%，東方海外國際（00316）漲3.32%，中銀香港（02388）漲3.26%。板塊方面，黃金股板塊走強，截至收盤，中國黃金國際（02099）漲2.64%，潼關黃金（00340）漲2.63%，紫金黃金國際（02259）漲2.16%，赤峰黃金（06693）漲1.39%，招金礦業（01818）漲1.37%。消息面上，瑞銀10月12日研報指出，黃金自9月初累計下跌約5%，主因聯儲局鷹派預期升溫、美債收益率與美元走強。但該行認為近期鷹派重新定價已大部分反映在金價中，若勞動力市場持續降溫、美債收益率從高位回落，黃金存在顯著反彈空間。歷史上三次類似情形中，黃金分別上漲約5.9%、11.4%和14.4%。該機構認為，金價回落至4000美元附近可視為加倉機會。對於偏好實物資產的投資者，在充分多元化投資組合中，配置中個位數比例的黃金較為適宜。澳門博彩股普升，截至收盤，百樂皇宮（02536）漲16.79%，銀河娛樂漲3.54%，金沙中國有限公司（01928）漲3.35%，美高梅中國（02282）漲2.33%，新濠國際發展（00200）漲2.10%。消息面上，澳門行政長官岑浩輝受訪時表示，自今年第二季起博彩收入開始回落，政府正研判有關下滑屬外圍經濟、還是行業整體走勢出現轉向，目前尚未有定論，會持續密切監察。現階段暫不調整全年博彩收益預測，期望能夠受惠國慶黃金周旅客增長，帶動10月博彩稅收平穩向上，會視乎10月數據再作綜合評估。里昂發表研究報告指，澳門博彩行業主要受到行業博彩收入按年跌3.8%所拖累，預期第三季行業EBITDA按年下跌11%至18.39億美元。不過，季度貴賓廳贏率高於正常水平，應可緩和利潤率逆風，該行視之為暫時支持。個股方面，渣打集團（02888）收漲2.41%，消息面上，高盛發布研報，渣打集團將於10月28日公布2026年第三季業績。該行預測，公司第三季扣除AT1後淨利潤12.9億美元，較市場預期高3%；收入約57億美元，較市場預期高2%，受益於費用收入表現強勁、淨利息收入溫和回升。高盛上調渣打中期淨利息收入預測約2%，預計2026年淨利息收入116億美元，按年增長4%，高於管理層「大致持平」的指引（已計入財富管理及零售銀行（WRB）業務組合調整約2%的拖累）。該行維持渣打集團「買入」評級，H股目標價由276港元上調至282港元。小米集團-W（01810）收漲2.12%，消息面上，摩根大通預測小米2025年智能手機收入僅增5%，物聯網業務收入增長36%，兩大業務下半年增速均將明顯放緩；電動車自2025年3月起月交付維持約3萬輛，新車型YU7需求強勁。在市場下調小米2025下半年及2026年核心盈利預測背景下，摩根大通將小米列入正面催化觀察名單，預期電動車交付後續回升，預計第四季度月交付有望達到4萬輛，或帶動未來3-4個月股價上漲15%-20%；維持「中性」評級，目標價60港元。中信建投表示，黨中央和國務院印發了《關於發展新質生產力的意見》，發展新質生產力的頂層制度設計完成。國資委積極落實黨中央安排，央國企密集調整業務佈局。國資委明確央企圍繞水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網"六張網"建設靠前謀劃，年度計劃投資約2萬億元。2026年四季度，該機構建議投資者採用平衡型投資策略構建投資組合。2026年上半年科技板塊大幅度上漲，傳統板塊大幅下跌，形成了巨幅估值差。傳統產業的升級改造，傳統產業專業化整合，糾正內卷式競爭將帶來低估值板塊困境反轉的機會。該機構建議提高煤炭、電力、地產、銀行等領域的優質央企配置比重。