TradingKey - 周四亞洲交易時段，黃金（XAUUSD）價格在經歷隔夜拋售後明顯回升，現貨黃金上升逾1%，報每盎司4156.08美元。此次上漲更接近急跌後的技術性修復，最新美國物價數據強化了聯儲局繼續收緊政策的可能性，黃金短期走勢仍面臨利率和美元方向的雙重影響。

來源：TradingView

美國勞工統計局公布的數據顯示，9月消費者價格指數（CPI）按月上漲0.6%，創今年4月以來最大單月增幅；按年升幅達到3.7%，同樣高於市場預期。剔除食品和能源後的核心CPI按月上漲0.3%，按年上漲2.6%。

本輪通脹反彈主要由能源價格推動，9月美國能源指數按月上漲5.2%，其中汽油價格大漲9.1%，貢獻了整體CPI月度漲幅的一半以上。隨着美伊衝突擾亂能源供應並推高燃料成本，市場開始擔心能源通脹將逐漸傳導至運輸、食品和服務價格，使聯儲局更難將通脹拉回2%的目標。

數據公布後，交易員迅速上調10月加息預期，相關概率一度升至接近50%，隨後回落至約三至四成。利率預期反覆也造成貴金屬市場劇烈震盪，黃金和白銀隔夜快速下挫，由於黃金本身不產生利息，當債券收益率和實際利率上升時，持有黃金的機會成本也會增加。

芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee表示，最新通脹表現令人失望，並警告大規模人工智能基礎設施投資可能進一步刺激經濟活動。在他看來，目前尚不能確定現有利率水平是否已經足以壓低需求，並推動通脹穩定回到聯儲局目標。

市場接下來將關注聯儲局主席Kevin Warsh在曼谷國際貨幣基金組織會議上的講話。若Warsh強調能源價格上漲可能持續擴散，並保留進一步加息的選項，美元和美債收益率可能再度走高，限制黃金反彈空間；若其認為能源衝擊屬於暫時現象，金價則有望獲得喘息機會。

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