黑色系的「黑色星期二」，鐵礦石補上了破位一課。新加坡鐵礦石期貨盤中最低跌至每噸89.75美元，創下2024年9月以來的兩年新低；年內累計跌幅已達15%。一頭是中國地產下行拖累的疲弱需求，一頭是西芒杜等新礦放量帶來的供給洪峯——這場雙殺，可能還沒到頭。

破位現場：90美元心理關口的失守

先看盤面。

新加坡鐵礦石期貨一度下跌0.8%至89.75美元/噸，為新加坡交易所2024年9月以來最弱水平；截至當地時間上午11:10報90.15美元，日內仍跌0.3%。大連商品交易所鐵礦石同步走低，上期所鋼材產品全線回落。

混沌天成期貨在報告中點明瞭向下的理由：鋼廠利潤微薄，鐵水產量仍有進一步下調空間——「預計短期鐵礦石價格區間震盪偏弱。」

供給之變：西芒杜改寫全球格局

另一把下壓的重錘，來自供給側的新變量。

全球鐵礦石供應依舊充裕，且新礦正在陸續進場——幾內亞的西芒杜（Simandou）礦區就是最重磅的名字。這座全球矚目的新供給源，正在把「緊平衡」的舊劇本，改寫成「過剩」的新常態。

熊市還有下半場嗎

15%的年跌幅、兩年新低的點位、疊加需求疲軟與供給放量——鐵礦石的空頭敘事，眼下找不到太多反證。

唯一能期待的變量，或許在政策端：地產刺激何時加碼、減產何時見底。但在信號出現之前，90美元下方，可能還有路要走。（國際財聞匯）