羅素2000指數周三大幅下挫，正式進入技術性回調，成為美國股市當前利率壓力下最脆弱的資產之一。
周三，美國9月CPI增長超預期，數據公布後，市場對聯儲局10月加息的押注升至50%。當日羅素2000指數下跌1.9%，指數內約五分之四的成分股錄得跌幅。從8月高點計算，該指數累計跌幅已達11%，這也是自今年3月以來首次進入技術性回調。
利率前景趨緊令市場情緒迅速轉向，小盤股承壓尤為明顯。巴克萊美國股票衍生品研究主管Stefano Pascale表示：
"小盤股對利率高度敏感，若今日通脹數據增加政策利率進一步上調的風險，這對小盤股而言是一個不利信號。"
利率攀升，小盤股多重支撐相繼失守
羅素2000指數在利率持續上行的壓力下，技術面正逐步惡化。該指數本周跌破200日均線，為今年3月以來首次；此前已分別於8月和9月相繼跌破50日和100日均線。
從技術圖形來看，該指數自8月起便形成看跌的V形反轉走勢，處於下行通道之中。本周進一步跌破23.6%斐波那契支撐位（約2754點），顯示下行動能仍在持續。
22V Research總裁兼首席市場策略師Dennis DeBusschere指出，周三CPI數據的超預期上行，加劇了金融條件進一步收緊的風險，這將成為小盤股、消費類及運輸類股票"持續且長期的阻力"。
年內跑贏優勢消退，領跑地位已於上月拱手相讓
羅素2000指數今年大部分時間跑贏標普500指數，其背後邏輯在於小盤股與經濟增長高度相關——強勁的消費支出，以及企業在人工智能基礎設施領域的大規模投入，共同支撐了經濟的擴張勢頭。
然而，這一領跑態勢在上月宣告終結。聯儲局加息疊加國債收益率急升，令對利率更為敏感的小盤股明顯承壓。
指數再平衡帶走核心貢獻股，結構性拖累不容忽視
除宏觀利率壓力外，羅素2000指數今年還面臨一次重大指數再平衡所帶來的結構性衝擊。
Bloom Energy、Credo Technology、Sterling Infrastructure以及TTM Technologies四隻個股，合計貢獻了該指數截至6月29日漲幅的三分之二。
然而隨後上述個股均被調入羅素1000指數，從小盤指數中悉數移除，使羅素2000在失去利率順風的同時，亦失去了高質量成分股的支撐。