10月13日，中國人民銀行批准威士信息技術（北京）有限公司（下稱「威士」）籌備銀行卡清算機構。

至此，Visa正式成為繼美國運通、萬事達後，第三家獲籌備資格的國際卡組織。

Visa首席執行官麥凱恩（Ryan McInerney）稱，獲批是Visa服務中國市場的「又一重要里程碑」；

麥凱恩表示，Visa參與中國支付產業發展已有四十多年，是支付生態建設的長期貢獻者，公司將按中國人民銀行規定推進工作，以爭取早日在國內展業。

按照規定，威士須在未來一年內完成籌備，再申請業務許可證。

而Visa接下來要解決的，則是如何讓單標卡進入中國消費者日常支付的商業問題。

舊卡退場後的交易入口

2003年前後，銀聯—Visa雙標卡逐漸在中國流行，持卡人境內消費主要走銀聯，出境消費可走Visa。

但2016年末起，雙標卡新產品發行逐步收緊，至2026年10月，存量雙標卡雖仍可使用，但這條連接Visa與中國發卡行、持卡人的渠道，已難再靠新增髮卡擴張；

Visa在2025財年年報中披露，雙標卡退出已減少其在中國的支付量，並影響來自中國的淨收入。

原有交易來源逐步收縮，也讓境內清算網絡有了更迫切的商業意義。

截至2025財年，Visa已與境內髮卡銀行合作發行面向跨境使用的單標卡。

2025年5月起，多家銀行啓動存量雙標卡芯片升級；2026年1月，Visa支持中國持卡人綁定Apple Pay，此後又與銀聯國際宣佈跨境匯款合作。

只是這些業務維繫了跨境場景的聯繫，卻難以讓單標卡覆蓋境內人民幣消費，本次威士獲准籌備銀行卡清算機構，也給了Visa補上本地交易鏈路的機會。

隨着未來機構開業、銀行接入、商戶受理完成，單標卡在境內發生的人民幣銀行卡交易，就可能進入Visa在華清算網絡。

Visa本身不發信用卡，髮卡銀行負責授信、記賬和承擔信用風險，Visa擬建的境內清算網絡將商戶端的付款請求送至髮卡行，並在交易獲批後組織清分和結算。

以100元消費為例。

消費者用錢包裏的Visa單標卡付款收單機構將請求送入Visa網絡，傳給髮卡行；銀行批准後，持卡人賬單記入100元，商戶收到扣費後的款項。

按現行規則，一筆100元信用卡消費，髮卡行服務費上限為0.45元，收單機構另收服務費，商戶承擔的實際手續費由各方協議決定。

Visa若負責境內清算，可分別向髮卡行、收單機構收取網絡服務費，合計上限為0.065元。

此前，境內雙標卡消費經銀聯網絡處理，網絡服務費由銀聯收取，威士獲准開業並承接Visa單標卡的境內交易後，也能從這類人民幣消費中取得清算網絡收入。

值得一提的是，這筆交易可以從錢包發起。

微信、支付寶為國際卡組織進入中國居民的日常支付場景提供了重要渠道；

不過，綁卡後的交易能否進入Visa境內清算網絡，仍取決於錢包、髮卡行和清算機構之間的具體業務安排。

同為國際卡組織的先行者萬事達，已做出示範。

興業銀行官網顯示，「中國萬事達」單標雙應用信用卡可綁定微信、支付寶，也能用於萬事達標識的終端和二維碼場景，消費者照常掃碼付款，卡組織仍有機會參與後台交易。

而Visa未來要爭取的，正是錢包背後的銀行卡清算鏈路。

新網絡的投入賬本

來華旅客刷境外Visa卡、將外卡綁定境內錢包，早已有之，此次獲批所指向的新增空間，是威士開業後處理境內銀行發行的Visa單標卡的人民幣交易。

要從這類交易中取得收入，Visa得先把網絡建起來。

銀行卡清算機構註冊資本不得低於10億元，威士還要完成系統測試、業務規則、風控體系和成員機構接入。

值得一提的是，威士由Visa全資持有，技術與運營投入也由Visa主導，而此前連通公司、萬事網聯均由中外股東合資設立。

從經營模式出發，銀行會先計算髮卡成本；

跨境權益能吸引出行客戶，日常支付還需本地受理。銀行要承擔獲客、積分權益、系統改造和客服投入，收入則要等持卡人用卡後纔會產生。

卡發出去，還要能綁進常用錢包，並在商戶端完成受理，銀行、錢包或商戶任何一端覆蓋不足，都會使網絡缺少交易。

這筆投入，正發生在信用卡市場收縮之時。

2025年末，全國銀行卡總量增至102.17億張，信用卡和借貸合一卡為6.96億張，較上年減少3100萬張，已連續四年下降。

新增髮卡不再天然帶來增量消費，Visa需要爭取的是持卡人把單標卡綁進錢包、反覆用於本地消費，讓每筆交易產生的網絡服務收入逐漸覆蓋建網和拓客成本。

先行者的經歷提供了參照。

連通公司2023年收入約3.29億元、綜合虧損約13.27億元。其虧損不能推算Visa的結果，但說明開業與形成可持續收入之間還有距離。

萬事網聯展示了鋪設產品和渠道的速度，它在2023年獲牌、2024年開業；

彼時，萬事達透露，截至2026年5月，中國萬事達產品超過270款，可綁定30多個境內主流錢包。

卡片和錢包接入在增加，卻還不能回答交易是否活躍。

萬事網聯的境內交易額與盈虧尚未公開，Visa未來同樣要用活躍卡量、境內交易筆數和金額，檢驗投入是否換來了規模。

Visa 2025財年全球營業收入（淨營收）約400億美元，卻不能直接換算成中國市場的回報。

這裏的服務費率、信用卡趨勢和錢包格局，都要求它從一筆筆本地交易中重新做賬。

未來一年，首批合作銀行、系統測試和受理網絡進展，將決定威士何時申請開業。取得許可證後，單標卡能否進入錢包、走進日常消費，纔會讓九年等待有一份可覈算的商業答卷。