金吾財訊 | 港股三大指數走強，截至午間收盤，恒生指數上漲0.16%；國企指數上漲0.25%；恒生科技指數上漲1.61%。藍籌中，小米集團-W（01810）漲5.51%，美團-W（03690）漲4.77%，創科實業（一百）（00669）漲3.83%，阿里巴巴-W（09988）漲3.45%，快手-W（01024）漲2.47%，蒙牛乳業（02319）漲2.37%；跌幅方面，石藥集團（01093）跌2.32%，百濟神州（06160）跌2.33%，中國生物製藥（01177）跌2.34%，中國人壽（02628）跌2.34%，信達生物（01801）跌2.45%，恒隆地產（00101）跌2.59%。板塊方面，PCB概念早盤走強，截至午間收盤，漲幅略有收窄，金安智能（00567）漲1.96%，中國建材（03323）漲1.47%，勝宏科技（02476）漲1.45%，景旺電子（03228）漲0.91%，廣合科技（01989）漲0.54%。消息面上，高盛表示，AI服務器需求持續擴張，PCB行業迎來產品價值升級。AI服務器對板層、高速傳輸、板材性能要求顯著高於傳統服務器，帶動高端PCB價值量提升；預計2028年AI服務器PCB市場規模有望達到840億美元。另一消息面上，中信證券研究指出，PCB/CCL景氣周期具備持續性，短期AI迭代放量疊加傳統板材漲價，2026下半年業績有望走強；中長期受益工藝升級，ASIC、載板、PTFE等細分賽道存在超額收益。PCB核心生產設備交期拉長，訂單排至2年後，擴產存在硬性瓶頸，供給約束支撐板塊高景氣。機器人概念走強，截至午間收盤，小米集團-W漲5.51%，德昌電機控股（00179）漲4.81%，梅卡曼德機器人（09615）漲3.50%，阿里巴巴-W漲3.45%，小鵬集團-W（09868）漲3.33%。消息面上，摩根大通發布研報，報告長期看好行業前景，預計全球人形與足式機器人出貨量將從2026年的約6萬台增至2030年的約175萬台，中國出貨量同期從約5萬台增至90萬台。機構分析指出，機器人產業長期價值創造邏輯不變，但行業從技術可行走向商業落地的難度高於市場預期。未來6-12個月行業產品迭代加速、新品發布密集，激進定價雖然可以拉動出貨高增，但會壓制企業盈利水平；同時監管對收入質量審查趨嚴，產業鏈價值重心正從硬件本體轉向智能數據與軟件。個股方面，名創優品（09896）半日漲3.98%。消息面上，高盛發布研報稱，名創優品9月加速至按年升27%（第三季按年升21%），與公司公布美國GMV第三季約升20%、9月升逾30%且同店銷售轉正大致一致，受新品到貨帶動，整體海外表現大致符合指引。另外，其自有IP「YOYO」全球GMV於2026年首九個月已超過10億元人民幣，高於年初8億至10億元人民幣的全球GMV目標。愛芯元智（00600）半日漲8.95%。消息面上，愛芯元智於CIIF2026（中國國際工業博覽會）全面展示了面向真實物理世界的AI算力底座與產品矩陣，並正式發布AX8860大算力新品系列。作為專為大模型在邊緣和端側落地打造的大算力AI芯片，AX8860系列的發布標誌着邊端AI從技術驗證階段，跨入以業務價值為導向的端到端生產力落地新周期。華泰證券表示，今年以來出口退稅調整擴容，但對稅收提振暫時有限，對產業的影響或更為深遠。今年4月開始電池的出口退稅率從9%降至6%、並將從明年進一步降至0%，同時光伏的出口退稅於4月取消；10月12日中國宣佈將新能源汽車的出口退稅率從13%降至9%、並取消電子煙裝備的出口退稅。該機構估算以上退稅政策調整將分別降低2026-27年出口退稅約330億元和720億元，估算合計佔2026年出口退稅總額的5.2%以及稅收收入的0.6%。