FX168財經報社(北美)訊 通脹擔憂再度升溫，正威脅着人工智能投資熱潮的核心邏輯。投資者開始擔心，此前源源不斷湧入芯片和硬件領域的鉅額資金，可能隨着孖展成本上升而逐漸枯竭。

周三(10月14日)iShares半導體ETF暴跌超過4%，其中專用芯片公司Credo股價下跌10%，邁威爾科技下跌9%。納斯達克綜合指數在10月早些時候創下歷史新高後，周三下跌1.9%。與此同時，標普500指數下跌1.1%，道瓊斯工業平均指數小幅下跌0.1%。

隨着美國9月通脹增速超出預期，投資者開始為聯儲局可能進一步加息做準備。高利率環境將給資本密集型的AI投資熱潮帶來嚴峻挑戰，尤其是在這一行業越來越依賴借貸資金推動擴張的背景下。

AI基礎設施股遭遇重創

所謂「新雲」（Neocloud）企業，即提供AI基礎設施即服務的公司，也遭遇了猛烈拋售。周三，CoreWeave股價暴跌15%，Nebius下跌10%，IREN收盤下跌12%。

這些公司高度依賴債務孖展來支持業務擴張和購買AI服務器，因此其商業模式在利率上升時尤其脆弱。周三，CoreWeave債券收益率逼近15%，這一水平已將其借貸成本推向困境債務區間，甚至引發埃隆·馬斯克（Elon Musk）在社交平台X上發出一聲「哎呀」（yikes）的感嘆。

傑富瑞交易部門分析師Jeffrey Favuzza在周三的一份報告中指出，CoreWeave看跌期權的單日交易量創下歷史新高，意味着交易員正在大量買入能夠在該股進一步下跌時獲利的期權合約。

資金開始撤離芯片股

Favuzza在周三的報告中寫道，投資者可能正在將資金從半導體股票轉向大型科技公司。追蹤英偉達、Meta、Alphabet、微軟、亞馬遜、蘋果和特斯拉這七家科技巨頭等權重表現的Roundhill「科技七巨頭」ETF（MAGS），過去連續八個交易日跑贏半導體ETF（SOXX）。這一現象表明，投資者正開始將大型科技公司視為相對安全的避險選擇。

蘋果是周三「科技七巨頭」中唯一股價上漲的公司。事實上，這家iPhone製造商的股價當天創下歷史新高，收漲0.5%。根據道瓊斯市場數據，蘋果市值首次在收盤時突破5萬億美元。蘋果沒有像其他科技巨頭那樣投入數千億美元大規模建設AI基礎設施，這一策略反而使其股票獲得了某種避險屬性，吸引了希望躲避科技行業劇烈波動的投資者。

華爾街警告

Yorkville Ives & Co.分析師Dan Ives認為，周三的拋售不會是AI相關股票遭遇的最後一次衝擊。 Ives在報告中寫道：「隨着收益率和新聞消息在年底前不斷變化，市場還將迎來更多真正考驗投資者信心的時刻。」

不過， Ives將這輪拋售視為買入機會。他指出，儘管債券收益率上升將提高AI項目的孖展成本，但這並不會改變一個基本事實：市場對計算能力的需求仍遠遠超過供應。 因此，他預計大型科技公司短期內不會削減AI投資計劃。