美國合衆銀行（U.S. Bancorp，紐約證券交易所代碼：USB）公布2026年第三季度淨營收創歷史新高，貸款和存款的增長、淨息差的擴大以及手續費收入的廣泛增長推動了盈利能力提升。來自BTIG整季度的營收增進資本市場業務增長，同時儘管與收購相關的費用、薪酬和技術支出有所上升，該行的效率比率仍有所改善。
歸屬於公司的淨利潤按年增長10.0%至22.0億美元。稀釋後每股收益增長9.8%至1.34美元，不過較第二季度的1.35美元略有下降。與收購貸款相關的計提準備使第三季度每股收益減少了0.07美元；若扣除該準備金，非GAAP準則下的稀釋後每股收益為1.41美元。
總淨營收達到79.7億美元，按年增長8.7%。營業利潤增長11.0%至34.8億美元，而信用損失準備金增加14.5%至6.54億美元。
信貸、存款與淨息差對利息收入形成支撐
按應稅當量基準計算，淨利息收入按年增長5.6%，按月增長2.3%至44.9億美元。美國合衆銀行將這一增長歸因於貸款和存款增長、收益資產結構的改善以及固定資產的重新定價。按應稅當量計算的淨息差擴大至2.84%，按年上升9個點子，按月第二季度上升5個點子。
平均貸款總額為4095億美元，按年增長8.0%，按月增長1.0%。增長集中在商業地產、信用卡及其他零售貸款等領域。平均信用卡貸款按年增長11.5%至402億美元，其中包括所收購的小微企業信用卡投資組合的影響。
平均存款按年增長2.9%，按月第二季度增長2.2%至5266億美元。總存款成本為1.88%，高於上一季度的1.81%，但低於去年的2.05%。管理層表示，關係型存款的持續增長有力支撐了該行的資金狀況。
非息收費業務與BTIG推動營收增長
非息手續費收入增長14.9%至35.5億美元。在非GAAP準則下，扣除BTIG後，手續費收入增長7.6%，表明除併購之外的業務也保持了增長勢頭。
資本市場業務收入大幅攀升69.3%至6.40億美元，其中包含來自BTIG的2.23億美元。扣除BTIG後，資本市場業務收入增長10%。信託和投資管理服務費增長9.9%，投資產品服務費增長19.6%，綜合支付業務服務費增長5.7%。住房抵押貸款銀行業務收入表現疲軟，下降13.9%至1.55億美元。
本季度，BTIG貢獻了2.26億美元的總手續費收入和2.13億美元的非利息支出。美國合衆銀行正尋求通過BTIG與銀行客戶之間的交叉銷售、產品拓展以及新增投行能力，擴大合併後的資本市場業務平台。公司預計BTIG將每季度帶來約2億美元的淨營收增量。
該行還重點提到了其小微企業業務分支，該業務服務於超過200萬家企業。平均小微企業貸款按年增長11%至180億美元，存款增長2%至450億美元，相關手續費收入增長9%至2.23億美元。企業支付和資金管理手續費收入增長12.3%至4.57億美元。
費用有所上升，但效率持續改善
非利息支出增長7.1%至44.9億美元，主要反映了併購BTIG的影響、更高的薪酬與福利支出、增加的技術與通信投入以及增長的營銷成本。在非GAAP準則下，扣除BTIG後的支出僅增長2.0%。
營收增長超過了費用增長，帶來了240個點子的正向營業槓桿（扣除BTIG後為440個點子）。非GAAP效率比率由去年同期的57.2%和第二季度的57.1%改善至55.9%。平均資產回報率為1.25%，非GAAP有形普通股股本回報率為18.5%，均處於或符合公司的中期目標區間。
信貸指標改善，資本保持穩定
不良資產按年下降20.0%至13.2億美元，相當於期末貸款加其他擁有的不動產（OREO）總額的0.32%。淨覈銷率從去年同期的0.56%和上一季度的0.53%改善至0.51%。隨着該行解決有問題的寫字樓貸款，商業地產不良貸款繼續下降。
信用卡淨覈銷率降至3.29%，而30至89天的逾期率上升至1.35%。公司將逾期率的變化歸因於新納入收購的小微企業信用卡投資組合以及季節性因素。
美國合衆銀行的普通股一級資本充足率（CET1）保持在10.8%。若包含累積其他綜合收益（AOCI），非GAAP CET1比率從第二季度的9.4%降至9.1%。風險加權資產增加了120億美元，部分原因是由於一次性納入了一項大型聯名合作項目，同時美債收益率上升和信用利差擴大影響了累積其他綜合收益。公司表示，第三季度這些不尋常的資本需求預計不會再次出現。
第四季度及全年展望
展望第四季度，管理層預計按應稅當量計算的淨利息收入將比去年同期的43.1億美元增長6%至7%。非息手續費收入預計將比30.5億美元增長13%至14%，而非利息支出預計將比42.3億美元增長約8%。
就2026全年前景而言，美國合衆銀行預計總淨營收將比287億美元增長8%至9%，扣除BTIG後增長6%至7%。公司預計將實現約300個點子的正向營業槓桿，剔除BTIG後將增加至約400個點子。業績演示材料將這些預測與先前的營收增長預期（7%至9%，剔除BTIG為5%至7%）以及先前的營業槓桿預期（約200個點子，剔除BTIG超過300個點子）進行了對比。
該展望仍受制於經濟狀況、利率變化、信貸質量、監管及資本要求、網絡安全與運營風險，以及對BTIG併購的執行與整合情況。美國合衆銀行還指出了商業地產狀況、失業率、貿易政策以及更廣泛的金融市場波動等潛在的不確定性來源。
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