金吾財訊 | 港股早盤高位震盪，午後三大指數漲幅收窄。截至收盤，恒生指數報24186.83點，上漲0.52%；國企指數上漲0.31%；恒生科技指數上漲1.16%。藍籌中，小米集團-W（01810）跌1.55%，寧德時代（03750）跌1.74%，華虹宏力（01347）跌2.09%，藥明康德（02359）跌2.19%，泡泡瑪特（09992）跌2.27%，萬洲國際（00288）跌2.57%，中國人壽（02628）跌2.88%；漲幅方面，聯想集團（00992）漲8.01%，龍湖集團（00960）漲6.21%，新東方-S（09901）漲5.90%，百濟神州（06160）漲4.36%，李寧（02331）漲3.91%，信義光能（00968）漲3.78%。板塊方面，內房股集體走高，截至收盤，中梁控股（02772）漲9.09%，融信中國（03301）漲8.82%，龍湖集團（00960）漲6.21%，新城發展（01030）漲3.36%，華潤置地（01109）漲3.33%，旭輝控股集團（00884）漲3.13%。消息面上，10月15日，深圳市發布《關於貫徹落實〈關於完善商品住房銷售制度的通知〉的實施意見》，從加強預售管理、推進現房銷售、優化土地供應等方面落實新制度。新政明確，8月28日後新出讓土地優先現房銷售，若土地公告有明確要求的，須強制執行；現房銷售實行備案制，取得施工許可證後可收定金，上限為總房款3%。同日，杭州市發布《關於貫徹落實〈關於完善商品住房銷售制度的通知〉的實施意見（試行）》。在項目預售分類劃定上，杭州給出了更靈活的過渡安排。核電板塊普漲，截至收盤，中廣核礦業（01164）漲4.66%，中廣核電力（01816）漲1.07%，沃爾核材（09981）漲0.78%，中廣核新能源（01811）漲0.72%。消息面上，中信證券表示，沿海電力供需改善，機構預計核電行業即將走出2024~2026年電價下行周期。在建機組進入投產階段，量價齊升將推動核電運營商業績迎來新一輪釋放周期；當前市場尚未充分計入電價上行帶來的業績彈性，板塊估值安全邊際充足。機構上調核電企業盈利預測，2027~2028年兩家核電標的歸母淨利潤預測較Wind一致預期高出5%~13%，電價利好後續將逐步被市場定價。核電運營商估值處於歷史中低分位，尚未充分反映成長價值，具備配置吸引力。個股方面，361度（01361）收漲5.95%，消息面上，國信證券表示，在第三季度在天氣和行業消費環境波動的不利影響下，公司流水增長中單位數，保持較好的經營韌性，庫銷比維持穩定，折扣在行業價格競爭激烈的環境下按月略有回落。新店態持續拓展，國內超品店數進一步擴展至208家，提前完成全年開店指引。該機構看好公司增長韌性，維持盈利預測，預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別為14.8/16.2/17.4億元，按年增長12.9%/9.8%/7.3%，維持「優於大市」評級。紫金黃金國際（02259）收漲3.41%，消息面上，國泰海通發布研報指，首次覆蓋紫金黃金國際，給予「增持」評級，目標價163.8港元。公司為紫金礦業旗下海外黃金資產整合平台，2026年上半年實現營收39.87億美元，按年增長99.67%；實現淨利潤14.51億美元，按年增長178.83%。研報預期公司2026-2028年EPS分別為1.05/1.25/1.62美元/股，參考同類公司，給予2026年20倍PE估值，對應目標價163.8港元（匯率按1美元兌7.8港元測算）。內生增長方面，公司在全球佈局優質黃金礦產，金礦分佈在中亞、非洲、澳洲和南美洲。2025年公司黃金儲量（證實+可信）合計917噸，新增黃金權益資源量45.6噸。瑞果多、阿基姆、羅斯貝爾等核心礦山內生增長動力強勁，預期2026-2028年持續貢獻增量。外延併購方面，公司於2025年4月、10月分別收購加納阿基姆金礦和哈薩克斯坦瑞果多金礦，2025年7月完成波格拉金礦重組（合營企業）。2026年上半年阿基姆、瑞果多、波格拉金礦產量分別為4噸、3.3噸、1.3噸，其中阿基姆金礦按年上升2.8噸。中信建投證券表示，1）美伊會談重啓疊加IEA加速釋放儲備，WTI原油價格震盪下行。美伊經調解方就重開霍爾木茲海峽提議重啓磋商，IEA已釋放約3.25億桶石油，供應緊張預期緩解。截至10月7日WTI結算價報88.28美元/桶，較9月15日高點回落16.58%，地緣影響持續，油價或維持區間波動。2）宏觀利率壓制與結構性支撐制衡，貴金屬市場金銀走勢分化。聯儲局9月加息25個點子，10年期美債收益率維持5.3%以上高位壓制黃金，COMEX黃金衝高至4227美元/盎司後回落至4140美元附近，白銀跌超2%、金銀比走闊至68。黃金受央行購金支撐表現穩健，白銀受工業屬性拖累偏弱。