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羅森布拉特證券（Rosenblatt）重申超微電腦（Super Micro Computer，SMCI）「買入」評級，維持51美元目標價。該機構認為，超微電腦任命前西部數據首席財務官Mark Long擔任新任CFO，是修復投資者信心、降低公司治理折價的重要催化劑。隨着2026財年財務報表審計順利完成、內部控制問題得到整改，市場關注點有望重新轉向公司增長、毛利率及現金流表現。

新任CFO擁有豐富經驗，有望推動估值修復

Mark Long擁有數十年科技行業財務管理經驗，涉及企業戰略、併購及資本市場等領域。

他曾於2016年9月至2019年5月擔任西部數據首席財務官，並負責監督該公司收購閃迪（SanDisk）後的業務整合。

羅森布拉特認為，Long的加入有助於增強投資者對超微電腦財務管理和公司治理的信心。隨着財務審計及內部控制整改取得進展，過去圍繞公司治理的估值折價有望進一步收窄。

AI訂單超過600億美元，英偉達Vera Rubin平台將推動增長

羅森布拉特指出，超微電腦目前已從20多家客戶獲得超過600億美元的新增AI訂單，顯示其AI服務器及基礎設施業務具有較強的需求支撐。

此外，該機構預計，隨着英偉達新一代Vera Rubin平台於明年1月所在季度開始大規模放量，超微電腦有望迎來新的產品增長周期。

盈利預期也在持續改善。羅森布拉特指出，市場對公司盈利的預期在過去三個月內已上調約30%，反映出投資者對未來經營表現的判斷正在改善。

目標價51美元，認為此前跌至25美元屬於過度反應

羅森布拉特維持51美元目標價，估值基礎約為其預測的2027財年每股收益的10倍。

該機構認為，此前超微電腦股價因孖展相關擔憂跌至25美元，市場反應過度。

支持其買入評級的主要因素包括：AI服務器技術競爭力、超過600億美元的新增訂單、Vera Rubin平台即將放量、盈利預期持續上修，以及公司治理風險顯著下降。

羅森布拉特預計，隨着財務治理問題逐步淡出投資者關注焦點，超微電腦的估值將更多取決於AI訂單轉化、毛利率改善及盈利增長的實際表現。