10月15日的A股，收盤前半小時半導體又把指數往回拽了一把。

中芯國際從盤中99.10元的低點爬回，收漲1.84%報104.44元，翻紅收官。北方華創收610元漲3.95%，全天探到566元。華海清科漲6.07%，中微公司漲0.89%。

（北方華創股價走勢；格隆匯）

半導體設備這條線，是尾盤資金髮力的方向，背後有消息支撐。

台積電開了三季度法說會。三季度營收1.494萬億新台幣，摺合467.2億美元，按年增長50.9%，落在指引區間上限之上；淨利潤7630.6億新台幣，按年增長68.7%。

它把2026年全年資本支出從520億到560億美元上調到600億到640億美元，全年營收增速指引也從略高於40%抬到約44%。敢在年中上調資本開支，等於給下游需求投了一張信任票。

第四季度的銷售額指引給到523億到543億美元，高於市場預估的503.5億美元。先進製程需求旺盛，台南要新建一座3納米晶圓廠，亞利桑那第二座晶圓廠2027年三季度量產，A14芯片2028年量產。

管理層提到，AI智能體的CPU需求正在增長，仍遠超現在的供應能力。上游的訂單和資本開支一鬆，設備端的空間就跟着打開了。

另一條消息來自海關數據。

南華早報報道，9月中國集成電路出口額按年增長136%，達到450億美元，超過了今年前九個月108%的累計增速，海關總署的口徑是449.51億美元。集成電路是9月增速居前的產品類別之一。

數量本身倒說明不了什麼。9月中國出口集成電路327億個，按年只增長1%，出口金額卻增長136%。價升是金額大增的直接原因，價格上行的根源，指向全球人工智能基礎設施建設熱潮引發的存儲芯片短缺。

從前三季度看，中國累計出口集成電路2752億個，總價值接近3020億美元，量穩價升的輪廓已經很清楚。

把這條線放回更大的盤子裏，分量更重。9月中國整體出口按年增長36.3%，總額4471.8億美元，半導體的增速遠快於整體。

人工智能迅猛發展，推動全球算力投資建設提速，對算力終端設備及製造所需中間產品的需求持續擴張；大型計算設施運行，也推高了全球對電力設備的需求，帶動中國發電、輸電、儲能產品出口。

前三季度，計算機零部件出口按年增長2.1倍，固態硬盤等存儲部件增長1.3倍，服務器等數據處理設備增長7.2%，AI眼鏡和智能仿生機器人也在持續出海。進口端同樣熱，前三季度存儲器進口按年增長150%，集成電路進口增長56.6%。

從產業鏈往上看，上游晶圓代工產能偏緊，存儲、CPU、功率、模擬、MCU的漲價正在逐個環節落地。

機構在9月電子月報裏提到，2026年全球9大雲廠商合計資本支出已上調至8867億美元，按年增速抬到90%，半導體的供需格局預計繼續偏緊，存儲與代工的業績兌現還在途中，本輪AI帶動的半導體制造鏈機遇仍可看。

今天盤面的調整，基本面沒有出問題。不必過度解讀尾盤那幾筆買單，也不必為跌勢着急。

9月出口和社融不難看，成交額卻一直上不來，情緒一直冷着。成交冷到這個份上，更像是在等一個能確認底部的機會。縮量下跌和放量下跌是兩回事，後者纔是資金在跑。

跌勢還沒有停下，眼下不是急着進場的時候。手裏有票的朋友，先把倉位和心態都放穩。

尤其半導體這條主線，材料、設備、存儲、代工的漲價與業績仍在往上走，中國在供應鏈裏的位置更穩、更難被替代。

真正值得等的信號，是成交額重新放大、科技線連續幾天放量走出來。反反覆覆的行情，消磨的主要是持倉的耐心，機會屬於等得起的人。