文｜強調Next

紅果開出的價，第一次有大佬來加碼。

10月16日起，微信新一輪微短劇小程序激勵又將啓動，綠泡泡聯合發行的優質新劇最高可獲得100%收入激勵。此前數據顯示，國慶7天，微信的綠泡泡短劇累計投放素材4.3萬組，日均素材量比節前一周增長57%。

微信一邊找片方，一邊找觀衆。擋在它面前的紅果，7月日活已達1.68億，超過騰訊視頻、愛奇藝、優酷、芒果TV四家合計的約1.55億。綠泡泡短期內追不上這個用戶規模，但把下一部好劇的報價抬起來，用不着1.68億。

過去一年，短劇製作公司面對的大買家基本只有一個。分賬比例、保底金額、流量給多少，都由紅果說了算，一部劇能賣什麼價，基本是它定的。微信帶着激勵進場，第一次讓片方手裏有了第二份大玩家的報價，哪怕這份報價眼下還是拿補貼買來的。

補貼能撐多久，微信的分發效率能不能對上紅果的流量，決定這份報價是長期變量還是一陣子的熱鬧。至於多出來的錢最後能不能留在片方口袋，那是另一筆賬。

微信讓出分成，也在做片方的廣告生意

微信不缺看短劇的人。QuestMobile數據顯示，今年2月，微信短劇小程序渠道月活4.27億，比獨立短劇App渠道的3.35億還多。問題在於這些觀衆散落在不同的小程序裏，一部劇看完就散了。綠泡泡做的事是把劇集中起來，讓用戶看完這一部，還能順手劃到下一部。

聚合恰好也是微信需要證明的能力。觀衆過去通過廣告點進某個小程序看劇，不會因為微信做了官方入口，就自動養成來這裏追劇的習慣。綠泡泡的前身在2025年4月註冊，今年7月更名，國慶還在大幅增加投放。微信的渠道規模早已存在，聚合產品仍要自己找用戶。

找來用戶之後，微信開始重新分配他們。10月16日啓動的新一輪激勵中，最高100%的收入激勵，由90%現金分成和10%廣告金組成，其中一成只能用於投放。聯合發行同時接入騰訊營銷、視頻號等推廣渠道，片方拿到的分成越高，被引導回去買曝光的路徑也越順。

於是微信站在了交易的兩端。

它讓出內容分成，賺的是片方購買流量的錢；投流的片方越多、競價越激烈，廣告位越貴，這一頭賺得也越多。

給更多作品曝光的同時，讓更多片方爭同一批廣告位。對製作公司來說，入口有多少潛在用戶沒那麼重要，重要的是這個入口替自己省下了多少推廣費。

補貼的流向也已經出現集中。DataEye統計，國慶熱投前20部劇中，15部的出品方關聯河馬。微信正藉助已有供應商擴充AI劇供給，新增的曝光首先落到了這些作品上。

普通片方因此拿到的是一張要自己填成本的報價單，他們既要跟已有合作方爭推廣資源，又要跟製作門檻更低的AI內容爭觀衆。分成比例變高了，入場競爭一點沒少。

微信想拿到片方的下一部好劇，最終得拿結算結果說話：一部劇扣完投流、發行和製作成本之後剩多少。這個數字比入口有多大，更能決定片方把下一部劇交給誰。

紅果有規模，也得為留住好團隊付錢

紅果的優勢是觀衆已經聚在那裏。同樣一部劇，大平台較低比例的分成，也可能比小平台更高比例的分成帶來更多收入。微信很難用一輪補貼，就讓製作公司放棄這份確定性。

紅果自己也在這份確定性上加錢。今年5月，抖音集團短劇版權中心披露，2026年真人短劇保底扶持預算超過15億元，部均保底金額比上年提高約60%。這個安排早於綠泡泡在國慶期間的加大投放，字節的加價，早有準備。

同場披露的另一項變化，也解釋了它為什麼願意加錢：系列劇消費時長佔比從6%升到15%。觀衆看完一部還願意追下一部，平台就少一分為新劇重新找觀衆。能連續開發作品的團隊，比只能交付一部劇的供應商更難替代。

這正是微信可以撬動的地方。它不必搬走紅果的舊片庫，只要參與好團隊下一部劇的投資和發行，就能進入原本只有一方的談判。紅果仍握着最大的觀衆池，但留住這批團隊，得持續給出有吸引力的條件。過去積累的流量，買不斷未來的好內容。

片方手裏的權利安排因此變得關鍵。紅果總編輯樂力曾在公開採訪中表示，平台不強制要求全渠道獨家，果燃項目要求首發或同步上線，但不一定獨家。非獨家意味着同一部劇可以同時賣給兩家，兩邊都得為自己的份額出價，這也是微信那100%激勵能生效的前提。首發給誰、續作給誰、下一個新項目給誰，纔是片方真正能拿來談的東西。

問題在於，這張牌不是每個團隊都有。

AI正在增加可供選擇的內容，平台有更多劇可以播，片方獲客的成本反而可能上升。崑崙萬維上半年的經營數據已經說明，製作變便宜，不等於生意變好：其AI短劇平台業務收入15.35億元，按年增長163.28%，毛利率卻下降15.6個百分點至67.49%；同期集團銷售費用增長82.75%，公司解釋主要來自AI短劇平台的市場推廣和渠道手續費增加。

收入跑得很快，推廣和渠道也拿走了更多。崑崙萬維付出去的渠道手續費，和片方交給微信的廣告金，收錢的人不同，去處一樣：製作端省下來的錢，被分發環節收走了。

這也是片方與平台最難對齊的地方。片方希望一部劇留下利潤，平台更關心這部劇能否留下觀衆，讓他們繼續看下一部。一個團隊如果只能不斷交片、不斷買曝光，就很難把過去的成功積累成下一次談判的籌碼。

多一家發行平台，片方多了一個可以比的對象。但讓這筆報價持續有效的，是片方自己手裏有沒有能帶走的東西：能續作的系列，被認得的團隊，認劇多過認平台的觀衆。這些得一部一部拍出來，平台給不了。

愛優騰在防守，短劇先改了內部採購賬

被紅果逼到牆角的愛優騰們，也在給短劇團隊開條件。

騰訊視頻今年繼續採用「保底加分賬」。在橫屏短劇政策中，新入場的優質團隊通過評估後，每部項目可獲得不低於300萬元保底，分賬周期最長延至3年。平台先承擔一部分風險，再給作品更長的賺錢時間，以此爭取製作團隊。

這些投入換來了能寫進排行榜的成績。騰訊視頻Post援引雲合數據稱，上半年上新的精品短劇中，43部公開分賬超過100萬元，騰訊視頻佔32部；12部超過1000萬元，它佔8部。

這份排行榜足夠用來招募製作團隊，卻回答不了平台自己的盈利問題。分賬高，說明作品給片方帶來了收入；長視頻平台為這些作品花了多少採購和推廣費用，又多收了多少會員費，排行榜沒有披露。

對愛優騰來說，做短劇先花出去的是採購錢：300萬保底、3年分賬周期，都是買內容的成本，能不能轉成會員收入，是另一筆賬。字節騰訊從短劇中掙到的大頭是投流的錢，這部分，愛優騰掙不到。

短劇要改善愛優騰的經營，得帶來新的付費、讓會員多續費，或者替代一部分成本更高的內容。現有會員多看一部短劇，愛優騰未必多收一筆訂閱費。愛優騰若只增加一個熱鬧的短劇頻道，卻保留原來的長劇採購規模，新的內容供給還可能變成新增開支。

愛奇藝二季度的數據就擺着這種壓力：會員收入40.1億元，按年下降2%；內容成本38.2億元，按年增長1%。銷售及管理費用下降22%，公司主要歸因於控制營銷支出，經營虧損仍從上年同期的4617萬元擴大到1.05億元。

營銷費用壓下來了，內容成本還在增長。短劇能否承擔更多留存任務，必須落實到採購預算裏。否則，平台一面講短劇提效，一面繼續為可替代的長劇支付高價，短劇做得再熱鬧，也很難修復原有的經營問題。

愛奇藝在海外已經找到直接賣訂閱的機會。二季度業績會上，公司稱海外微短劇會員收入按年增長超過300%，成為當地僅次於長劇的第二大會員收入品類。這至少有明確的收費結果。國內平台的短劇成績，也需要從上新數量、頻道活躍和分賬榜，走到收入與成本的比較上。

免費短劇越豐富，付費長劇越需要證明自己有不可替代的價值。能吸引新會員、讓用戶願意續費的作品值得繼續投入，只負責填檔期的項目，就要接受與短劇一起比較投入產出。製作得更長、花錢更多，不能成為保住採購價的理由。

這場壓力在騰訊內部尤其直接。綠泡泡可以靠免費內容擴大廣告生意，騰訊視頻卻還要說服觀衆付會員費。對集團而言，觀衆留在微信也有價值。對騰訊視頻而言，一筆流向微信的廣告收入，並不能填平自己的內容賬單。

微信贏下短劇，對騰訊可以是好消息。騰訊視頻那部分留不住付費用戶的長劇採購，仍然要重新定價：它現在得和微信裏免費就能看到的內容，比同一筆錢能買來多少停留。