FX168財經報社(北美)訊 加密貨幣、銅和股市周四稍早普遍承壓，顯示市場情緒正從高風險資產轉向防禦。比特幣一度下跌逾2%，報80,983.62美元；瑞波幣（XRP）、以太坊（ETH）和索拉納（SOL）跌幅更大。與此同時，銅期貨下跌近1%，延續周三1.6%的跌勢，亞洲股市也在韓國芯片股重挫拖累下走低，納斯達克指數期貨以及澳元/瑞郎等風險敏感貨幣對同樣回落。

債市和貴金屬則表現相對強勢。美國國債收益率下滑，意味着債券價格上漲；10年期美債收益率下跌8個點子至5.08%，較近期5.36%的高點明顯回落。黃金上漲1%，顯示在風險偏好降溫之際，資金正流向傳統避險資產。市場整體走勢表明，投資者正在減少風險敞口，並在通脹擔憂與增長放緩預期之間重新定價資產。

風險偏好明顯降溫

InvestingLive分析師Giuseppe Dellamotta在市場更新中表示，當前環境更像是「滯脹式」格局：風險資產和美元通常表現不佳，而黃金往往跑贏。市場此前一度擔心，聯儲局在周三美國CPI數據高於預期後可能再次加息，但這一預期已明顯降溫。CME聯邦基金期貨目前顯示，聯儲局本月晚些時候將基準利率上調至4%至4.25%區間的概率僅為29%，其餘概率則指向利率維持在3.75%至4%不變；在CPI公布後，這一加息概率曾短暫接近50%。

接下來，周四公布的美國生產者價格指數（PPI）將成為判斷通脹壓力是否仍在傳導的重要線索。如果數據偏熱，可能進一步強化市場的避險情緒，並繼續壓制風險資產表現。交易員還在關注AI交易是否會繼續退潮，因為相關板塊的降溫正在放大股市和加密市場的波動。

比特幣關鍵位受關注

10x Research分析師仍建議在當前AI交易回撤階段持有比特幣，但前提是BTC守住78,000美元上方；他們同時建議，將以太坊作為比特幣多頭頭寸的對沖工具。就以太坊而言，日線圖顯示其正在測試約2,350美元附近的雙重支撐區間，該區域由一條水平趨勢線和一條上升趨勢線共同構成。水平支撐自8月23日以來持續發揮作用，而上升趨勢線則對應7月低點以來的上行結構；若該支撐共振被跌破，可能意味着需求明顯轉弱，並為更深幅度的下跌打開空間。

市場情緒的變化也體現在更廣泛的資產類別上。隨着投資者轉向債券和黃金，風險資產、美元以及與全球增長預期高度相關的銅價同步承壓，顯示當前市場並非單一板塊調整，而是更廣泛的去風險過程。若後續PPI繼續強化通脹黏性，避險交易或將延續；反之，若數據緩和，部分風險資產可能獲得喘息機會。

相關市場連鎖反應

除加密貨幣外，AI相關交易的回撤也在拖累全球股市表現。全球股市周四下跌，原因是人工智能板塊拋售加速，推動投資者轉向債券安全資產。與此同時，CoinDesk提到，BlackRock首席執行官Larry Fink警告稱，企業向支撐AI的數據中心投入了過多資金，任何試圖放緩這一進程的舉動都可能傷及美國經濟而不僅是股市；此外，Binance正在關閉其於2020年4月推出的比特幣礦池，該礦池曾一度處理網絡2.3%的算力，但在算力下降65%後已停止運營。

整體來看，當前市場的主線是「去風險」而非單一資產的獨立波動：比特幣、銅、股市和收益率同步回落，黃金和美債則同步受捧。對交易員而言，接下來需要重點觀察PPI、AI交易是否繼續鬆動，以及比特幣能否守住78,000美元這一關鍵支撐位。