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　　億萬富翁投資者保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）押注油價可能再上漲每桶25美元，並警告稱2027年對美國股市而言可能將是「極具挑戰性」的一年。

　　這位都鐸投資公司（Tudor Investment Corp．）的創始人在周二接受採訪時表示：「我做多石油，也看好油價走勢；我認為油價還能再漲20到25美元。」

　　當被問及股市將作何反應時，他回答道：「股市會對此非常反感——絕對是極其反感。」

　　瓊斯推測，美國總統特朗普可能會在11月3日的中期選舉後對伊朗採取更強硬的立場。他認為，如果存在某種更溫和的解決方案，恐怕早就浮出水面了。

　　「這就像是懸在中期選舉後石油市場上空的一把達摩克利斯之劍，」瓊斯說道，同時也坦言自己並不掌握有關特朗普計劃的內幕消息。

　　特朗普上周四表示，美國不會在大選前攻擊伊朗，而德黑蘭方面則一直在為可能爆發的新一輪衝突做準備。

　　周二，美國WTI原油價格在94美元附近交易。若價格上漲20至25美元，將升至約114至119美元的水平；不過，瓊斯並未明確指出具體的基準或時間期限。

　　在 Kalshi 平台上，交易員預計 WTI 原油在 12 月 31 日之前結算價高於 115 美元的概率約為 33%，高於 120 美元的概率為 26%。

　　基於中期選舉期間的歷史規律——即股市往往在10月下旬或11月初觸底——瓊斯認為第四季度股市出現強勁反彈的「可能性很大」。

　　但他將當前這種由人工智能驅動、呈現「雙速」特徵的市場與1999年進行了類比，當時科技股在互聯網泡沫破裂前曾大幅飆升。

　　他警告稱：「2027年對股市而言將極具挑戰性。」

　　他擔心的重點不在於估值，而在於股票的供應情況。多年來，股票回購和收購通過減少流通股數量支撐了股價，但首次公開募股（IPO）和內部人士拋售可能會扭轉這一趨勢。

　　瓊斯表示：「美國股市目前的資金流向狀況，恐怕是自2002年以來最糟糕的。」

　　瓊斯以SpaceX為例指出，該公司雖於6月上市，但仍有數十億股股票由內部人士和早期投資者持有，且這些股票在2027年之前受到禁售限制。

　　他還提到了 Anthropic 和 OpenAI 可能進行的首次公開募股（IPO）。瓊斯擔心，新股上市與內部人士拋售股票疊加，可能會導致市場供過於求，從而壓低股價。

　　高盛預測，明年將有 6000 億美元的新股發行，同時還有價值 1.7 萬億美元的此前受限股可能獲准出售。該行指出，由此帶來的股票供應增加規模或將創下 2000 年以來的最高紀錄。

　　不過，高盛預計企業回購規模將達到 1.7 萬億美元，並認為許多新解禁的股票實際上並不會被拋售。與瓊斯的觀點不同，該行預計股市的上漲勢頭將持續。