「韓國股市的外資拋售，並非基本面惡化導致的離場。程序化交易帶來的影響更大。」

方舟投資CEO、「顛覆性創新投資」代表人物凱茜・伍德，近期如此解讀遭外資拋售衝擊的韓國股市。對於大幅回調的韓國半導體個股，她表示：「市場確實已經進入買入區間。」

被問及外資撤離的核心誘因，伍德解釋：「今年6月，存儲芯片價格見頂回落，同時韓元兌美元匯率創下新高。股價下跌疊加匯率因素，觸發大量機械式程序化交易，問題根源並非韓國市場本身基本面存在硬傷。」

她表示：「AI革命是一場極為深遠的變革。一旦半導體價格開啓復甦，行情將會反彈，基本面終將印證這一點。」

韓華資管副社長崔永鎮補充稱，外資拋售並不等同於全球資金「看空韓國」。崔永鎮表示：「全球投資者既包含長期資金，也有對沖基金、量化交易員等各類主體。當指數跌至特定閾值，這類資金會機械式減持大盤股。」

「避開通用存儲芯片，持續關注HBM賽道」

伍德認為存儲芯片股價近期回調，是前期快速漲價帶來的反噬。「存儲芯片價格暴漲，導致消費電子終端銷量顯著下滑。這一點已經反映在股價之中。半導體基本面依舊強勁，AI基礎設施前景向好。」

她評估，半導體與AI基礎設施基本面紮實，盈利存在超預期可能性。

崔永鎮則聚焦存儲行業結構性變革：「存儲長期是典型周期行業，價漲增產、價跌減產。但HBM出現之後，存儲芯片變成了按照客戶需求定製開發、提前鎖單的定製核心元器件。但市場仍在用老舊的周期邏輯去評估存儲板塊。」

伍德也給深陷虧損的韓國個人投資者給出建議：「如果你依然看好AI周期，可以賣掉那些已經失去信心、持續虧損的持倉，將資金轉向存儲芯片個股。」思路是精簡現有組合，而非盲目追加新資金，提升核心存儲芯片倉位。

她提到：「如果你手裏部分加密貨幣資產估值高、缺乏基本面支撐，不妨賣出，轉向更穩健的存儲芯片股。」

在投資原則上，伍德重申低買高賣的底層邏輯：「道理雖然基礎，但低價買入、高價賣出這套邏輯，完全適用於當前市場。當下屬於相對不錯的入場窗口。」

她表示，不必因為股價上漲就全部清倉，要在保留部分倉位的基礎上分散配置。核心是維持合適倉位，安心持倉、不必焦慮。

同時她警示羊群效應：「當市場一窩蜂追捧某隻股票，甚至借錢入場時，你應當保持謹慎。即便持續逢低買入，但股價繼續下跌，感受會很差，判斷標準依舊要看基本面是否紮實。」