金吾財訊 | 西方石油（OXY）盤前股價小幅走高，最新漲1.23%，報63.49美元。消息面上，投行Roth Capital將該股評級由中性上調至買入。理由為這家油氣勘探生產企業相較同行擁有更高油價敏感度、持續改善的資產負債表、充足可鑽探庫存以及更低的產量遞減率。Roth分析師Leo Mariani表示，西方石油是油氣板塊中把握油價上行機遇的優質標的，公司石油產量佔比49%，約18%的石油銷售定價較布倫特原油存在溢價；同時企業2027年及以後未做石油套期保值，可充分享受大宗商品漲價帶來的收益。Mariani稱公司將大部分自由現金流用於償債，總債務目標為100億美元，該目標大概率在近期達成；債務目標完成後公司將獲得更多資本選項，2027年存在股票回購可能性，但為2029年8月贖回優先股儲備現金仍是首要任務。分析師測算，在WTI油價65美元、2025-2030年產量零增長的假設條件下，公司通過削減14億美元維持性資本開支、壓降26億美元成本，可新增40億美元自由現金流，其中17億美元的節約來自利息、優先股股息及管理行政費用。