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　　美國股指期貨周一上漲，科技股在經歷上周大規模拋售後迎來反彈。截至美東時間凌晨2：03，納斯達克100指數期貨上漲1.4%，報29787.25點；標普500指數期貨上漲0.8%，報7765點；道指期貨上漲0.5%，報52482點。此前，AI基礎設施孖展成本及科技股估值過高的擔憂引發市場拋售，納斯達克綜合指數上周累計下跌4.5%，芯片股遭受明顯衝擊。本周Meta、特斯拉等科技公司將陸續公布財報，成為檢驗市場信心的重要節點。

　　納指上周重挫4.5%，半導體股創金融危機以來最長連跌紀錄

　　上周美股科技板塊遭遇集中拋售，投資者重新評估人工智能產業的資本開支規模、孖展成本及盈利前景。

　　納斯達克綜合指數上周累計下跌4.5%，結束此前連續四周上漲的走勢；標普500指數下跌近2%，創6月底以來最大單周跌幅。相比之下，道瓊斯工業平均指數上漲0.7%，顯示科技股拋售壓力並未均勻擴散至整個市場。半導體板塊受到的衝擊尤其明顯。費城半導體指數上周五錄得2008年全球金融危機以來最長的連續下跌紀錄。

　　投資者主要擔憂，AI基礎設施企業持續擴大算力投資，但高昂的孖展成本和較長的投資回收周期，可能使部分企業難以及時實現足夠的現金回報。

　　CoreWeave五日暴跌約25%，AI基礎設施孖展風險成為市場焦點

　　英偉達支持的數據中心運營商CoreWeave成為上周市場關注的重點。該公司股價上周五下跌約12%，五個交易日累計跌幅達到約25%，反映出市場對高負債AI基礎設施企業孖展能力的擔憂持續升溫。

　　CoreWeave等企業需要投入大量資金建設數據中心、採購計算設備，並依賴未來算力租賃收入覆蓋孖展成本。隨着市場利率維持較高水平，投資者開始重新評估相關企業的債務負擔、現金流生成能力及資本開支回報周期。

　　本周一美股期貨反彈，表明部分資金開始重新買入此前遭到拋售的科技股，但大型科技企業即將公布的財報將進一步影響市場對AI投資前景的判斷。

　　其中，Meta Platforms和特斯拉均將在本周公布季度業績，市場將重點關注企業盈利表現、資本開支計劃及管理層對未來需求的預期。

　　特朗普取消對俄羅斯制裁及相關關稅，國際油價下跌近2%

　　能源市場方面，國際油價周一亞洲交易時段下跌，主要受到美國調整對俄羅斯能源政策的影響。美國總統唐納德·特朗普宣佈豁免對俄羅斯的制裁及相關關稅，市場預計這一決定可能增加俄羅斯燃料供應。

　　12月交割的布倫特原油期貨下跌近2%，跌破每桶108美元；美國WTI原油期貨下跌1.4%，報每桶99.99美元。

　　與此同時，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊周日表示，伊朗此前向美國提出的七天內重新開放霍爾木茲海峽方案仍然有效。

　　俄羅斯能源供應前景改善，以及霍爾木茲海峽存在恢復通行的談判可能，共同影響市場對未來原油供應的判斷。

　　隨着油價回落及科技股出現技術性反彈，美股期貨暫時擺脫上周的集中拋售壓力。不過，AI基礎設施企業的孖展成本和盈利能力仍是市場關注焦點，本周科技巨頭財報將成為判斷反彈能否持續的重要依據。