作者丨Eastland

頭圖丨視覺中國

2025年，中國進口原油5.78億噸（海關口徑，摺合日均約1115萬桶），對外依存度達73%。海關數據顯示：42%來自中東、17.5%來自俄羅斯、14%來自東盟、8%來自南美、5%來自非洲。

石油對外依存度超過70%是世人皆知的軟肋。美國拿下委內瑞拉，斬斷一條油源；突襲伊朗，攪亂中東，進口量腰斬。不管有沒有陰謀，都是對中國能源安全的壓力測試。

 中等強度測試 

進入2026年，委內瑞拉供給歸零、中東來油亦大幅下降。

• 委內瑞拉

2025年，進口量約為1600萬桶（日均35萬~40萬桶）、佔總進口量的5%。

2026年1月3日，美軍抓走總統馬杜羅，隨後全面接管該國石油資源。中國排除在結算與採購通道之外。

據傳，美方希望加價30%賣給中國。但中方即使接受漲價，美方仍會以各種藉口斷貨或要求加價。

2026年3月起，中國自委內瑞拉採購的原油數量歸零（注：2025年約為35萬桶/日，摺合全年約1700萬噸，佔總進口量的3%）。

• 伊朗

2025年，中國日均從伊朗採購原油138萬桶、全年約5億桶，約佔總進口量的12.5%。

2026年2月底，美以對伊朗軍事行動後，形勢險惡且複雜。

3~5月，中國每日尚能從伊朗獲得約100萬桶；

6、7月份降至80萬桶，8月降到50萬桶/日；

9月到港約180萬桶（日均僅6萬桶），主要來自浮動庫存（在途巨型油輪），新貨已斷檔。

• 中東四國（沙特、伊拉克、阿聯酋、科威特）

由於戰火波及周邊地區及海上運輸不暢，中國從中東四國的進口量亦大幅降低：1~8月按年減少40%（船期口徑），折算下來日均減少約100萬桶。

委內瑞拉的35萬桶、伊朗的138萬桶暫時拿不到，中東四國又減少100萬桶，合計275萬桶/日，約為2025年日均進口量的四分之一，夠得上中等強度的壓力測試。

 打出備好的四張牌 

中國早有準備，打出四張牌：

• 原油來源多元化

十年前，中東原油佔中國進口的52.3%；2025年已降至42.3%，需經霍爾木茲海峽的原油只佔總進口的三分之一。東北、西北、西南三條陸上管道（中俄、中哈、中緬）合計年輸能力7000萬噸。

早在2025年，國家能源局就做出預測——若中東原油完全斷供，來自俄羅斯、美洲、非洲、東南亞的增量可彌補大約70%。

2026年前三季：中東（含伊朗）與委內瑞拉合計減少275萬桶/日；俄羅斯、非洲及部分美洲來源合計補回約110萬桶/日；原油進口淨減少165萬桶/日（較2025年同期下降15%）。

• 持續發展煤化工

在塑料、化肥、化纖、包裝材料等重度依賴石油化工的領域，中國有深厚的煤化工技術儲備，只是成本偏高。

2025年，煤制油產能950萬噸、煤制烯烴產能突破1800萬噸，整個煤化工體系摺合年替代能力超過4000萬噸原油（約80萬桶/日）。

當中東危機把布倫特推上100美元，遠高於煤制烯烴45~55美元/桶的盈虧平衡點，成本劣勢一夜翻轉為成本優勢。

• 推廣新能源車

中國輛燃油車保有量遠超3億，每年燒掉約1.2億噸成品油，需用5億噸的原油煉製，佔原油進口量的九成。

2026年上半年，電動汽車對石油消費的替代已達約3600萬噸油當量。其中，二季度替代1900萬噸、按年提升五成。

貨運領域的燃料替代按年攀升90%，電動重卡正在啃食柴油這個最頑固的堡壘。

預計2026全年，新能源車替代成品油對應原油7000萬~8700萬噸，摺合約140~175萬桶/日。

• 戰略儲備+商業儲備兜底

綜合多方估測，中國戰略儲備+商業儲備不少於12億桶，至少覆蓋140的淨進口需求。目前已動用多少、剩餘多少是我們的底牌，外人不得而知（只能猜測）。

 測試成績有些出乎意料 

評判中國在測試中的表現如何，先要把標準定下來。筆者認為包括但不限於以下三點：

國內成品油價溫和上漲、對民生影響不大；

重化工及對能源價格敏感的製造業沒有受到重創；

經濟整體健康，從CPI、GDP到匯率、出口額等各項指標沒有明顯惡化。

以下是到目前為止的一些數據：

• 國內油價

國際布倫特從戰前約72美元漲至10月的106美元上下，漲幅約五成；國內汽柴油零售價年內累計上調2375元/噸，92號汽油每升約漲1.9元（較年初的6.70元漲約28%）、95號約漲2.0元。

值得注意的是，這是四次「壓漲幅」之後的結果——3月23日按機制應漲2205元/噸、實漲1160元，4月7日應漲800元、實漲420元，9月11日少漲175元，9月24日少漲435元，四次合計少調約2035元/噸；若無調控，年內累計漲幅將接近4400元/噸。

• 經濟

上半年GDP增長4.7%，落在4.5%~5%的目標區間內；二季度受輸入性成本拖累約0.7個百分點（機構估算），三季度預計回升至4.5%左右，全年4.6%~4.7%可期。

上半年，規上工業增加值前8個月增長5.3%，高技術製造業增長14.2%。

• 外貿

前三季度進出口總額增長18.8%。其中，出口增長16.4%（美元計21.3%）；貿易順差6.46萬億元（約9381億美元）；2026年有望超過2025年1.2萬億美元的順差紀錄。

• 重點行業

對能源價格最敏感的化工，非但沒有受創，反而迎來轉折：

石油、煤炭及其他燃料加工業1~8月由虧轉盈（上半年煉油板塊盈利已超360億元）；

化學原料製造業利潤前4個月按年增長73.4%、1~8月仍達51.0%；

化工產品（含煤化工產品）價格結束連續38個月的負增長轉為正。

不盡如人意的是，上半年社會消費品零售僅增1.3%、固定資產投資下降5.7%。但這是2025年就存在的內需疲弱，與能源衝擊關係不大。

海外機構也給予正面評價：

牛津能源研究所5月26日發布《中國的原油槓桿》報告，基於2026年中國的表現提出「第四種石油儲備」這個新概念——即在油田閒置產能、戰略儲備、商業庫存之外，通過能源替代、需求壓減把需求本身降下來，創造的「隱形儲備」。據該報告推演：即便衝突平息，中國日均進口量也可能永久性減少100萬~200萬桶；

彭博專欄作家布拉斯將中國主動減購列為繼沙特啓用陸上管道、各國投放戰略儲備之後全球油市的第三大再平衡因素；大宗商品情報機構Kpler認為，油價沒有衝破150美元，中國的需求收縮功不可沒。

綜上所述，中國經濟受到的衝擊遠低於預期。

 警惕「測試」變成「常態」 

宣告考試結束的鈴聲還沒有響起，或許永遠不會響起。

中東地區各國之間既有歷史上的「血海深仇」，也有不可調和的現實矛盾。比如，讓以色列退出1967年以後佔領的土地，是與虎謀皮。該地區局勢動盪的根本原因，是美國國力衰落，難以彈壓各方勢力、維護區域穩定。

美國轟了八個月不能制服伊朗，反而讓後者獲得霍爾木茲海峽的實控權。胡塞與沙特打得不可開交，美國既不能保護交了保護費的沙特，也沒有調停、斡旋的威望。下一步，美國必將弱化在中東的軍事存在，任由地區國家大亂鬥。

另一方面，美方遏制中國崛起之心不死，卡住能源是最佳手段，風險遠遠小於軍事衝突。美國控制委內瑞拉石油資源後，寧可折價賣給印度（日均34.3萬桶）。

中國最可靠的外部能源供應國無疑是俄羅斯，而且有現成的石油、天然氣管道（新建管道正在籌劃）。但俄羅斯佔進口的份額已從17.5%升至24.2%、8月單月逼近三成。這樣下去，中國的議價能力將大打折扣。

到目前為止，中國完成的是「上半場」測試。下半場持續的時間可能會很長，甚至成為常態。戰略儲備、財政緩衝、實體經濟韌性仍面臨嚴峻考驗。

 能源安全的終極解決方案 

根據國情，解決原油對外依賴的終極方案已被攥在手裏——交通去燃油化。

除了減少溫室氣體排放，中國發展光伏、風電、水電等可再生能源，大力推廣新能源車的重要目標，就是減輕對進口原油的依賴。

如果不用餵飽燃油車，中國自產2億噸，再從俄羅斯、南北美、非洲多渠道進口1~2億噸，能源安全壓力將大大減輕。

目前，新能源車滲透率已飆升到60%以上，已經替代數千萬噸進口原油。但是，2026年燃油乘用車銷量暴跌四成，燃油消費下降不到10%（與油價上漲有很大關係）。燃油車只要不報廢，就會一直喝油。假如每年報廢3000萬輛，新增1000萬輛，清空3億存量需要15年。

若天下太平，可以從容等它15年。如今形勢逼人、「一萬年太久」。

如果原油進口持續受阻，為防「坐喫山空」，有可能出台限制燃油車用油的措施。粗略測算：

• 壓減30%，石油總需求下降約兩成，淨進口缺口收縮近三成；

• 壓減50%，疊加自產2億噸與可靠渠道進口1~2億噸，缺口收縮過半；

• 壓減75%，自產加可靠渠道即可覆蓋全部需求，缺口歸零；

總之，逐步壓縮燃油車用量直到歸零，同時大力發展風、光、水、核，是能源安全的終極解決方案，也是兌現「3060承諾」（2030年碳達峯、2060年碳中和）的必由之路。外部壓力迫使我們把實現目標的時間表提前了。

 可否主動測試 

外人都知道中國原油對外依存度高這個軟肋，我們自己更不會掉以輕心。除了佈局石油來源多元化、建立戰略儲備、大力發展煤化工、推進新能源車以外，對突發情況下的成品油供應也早有預案。

例如，湖南省早在2015年就發布了預案（湘政辦發〔2015〕76號）。根據預案：當「主營單位成品油省內庫存量低於7天需求，且成品油日均調入量比基期日均調入量減少15%以上，並持續15天以上」時，啓動一般預警（Ⅳ級），「對社會加油站，樓堂館所，出租車輛及私家車輛、過境車輛實行限量加油」。

全國許多省市都有成品油供應的應急預案，並不斷修訂、升級。美以伊朗衝突爆發後，修訂工作更加密集。

成品油不耐存放（會氧化變質）、儲運成本高、安全隱患大，因此庫存量不會太多，通常周轉天數為10~20天。按湖南省的預案，庫存低於7天需求、且調入量減少15%就啓動預警、限制私家車用油。門檻不算高。如果外部供給持續受阻，甚至進一步惡化，2027年有些地區可能會觸發。

與其被動觸發，不如主動演練/測試。假如選擇一個省進行為期三個月的測試，期間私家車每月限加2次油、每次不超過50升，對普通車主日常生活影響不大（全國車均用油約400升/年）。

通過測試能夠獲得很多寶貴信息，比如燃油需求的彈性、民衆生活受到的影響……要加開多少公交車？電動車滲透率能飆升到多少？

這不是腦洞，有先例可循——1979年伊朗革命後，美國多州實行「單雙號加油」，加州至今保留應急預案。

主動測試有三重好處：

第一，讓我們自己心中有數：真實的彈性、真實的切換速度、真實的社會承受力……根據實測數據。制定的預案纔不是紙上談兵；

第二，向世界展示中國的「第四種石油儲備」；

第三，加速新能源車替代燃油車；

中國是世界第一原油進口國，即使只在一個省進行測試，大概率會在國內外造成心理動盪：原油現貨、期貨怎麼走，油輪運保費會怎麼跳，產油國如何表態，資本市場什麼反應，各行各業如何解讀、怎樣應對……這些都是測試的一部分。

長遠來看，測試造成的影響是正面的。對內摸清情況，樹立信心，加速交通去燃油化。對外可平抑國際油價，也省得某些國家打歪主意。

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