金吾財訊 | 中信證券表示，在2026Q2需求走弱的背景下，2026Q3大衆品需求觸底企穩，但按月未看到明顯復甦。成本端，26Q3生鮮乳、大豆、PET等核心原材料價格有所上漲，部分企業通過提價減促等方式對沖。費用端，除了乳企預計將受到大型賽事費用確認影響，其餘板塊費用預計維持穩定。近期大衆品板塊股價調整較多，估值和股息優勢凸顯。推薦：1）供給側維度，原奶周期觸底上行有望推動乳品板塊基本面未來幾年上行；2）細分板塊景氣度，推薦量販零食景氣逆勢提升的龍頭企業；以及健康功能維度的企業；3）低估值、穩健型的龍頭企業；4）高股息維度企業。