FX168財經報社(亞太)訊 數周以來，投資者和聯儲局觀察人士一直預計，聯儲局將在本月晚些時候舉行的會議上維持利率不變。然而，最新經濟數據再次引發市場對通脹的擔憂，這意味着官員們在出席10月會議時，並沒有預先確定最終的政策結果。

期貨市場預計，聯儲局將在10月維持利率不變，認為加息的概率僅為17%。但許多經濟學家認為，聯儲局將於10月27日至28日舉行的會議，實際決策遠沒有那麼明朗。一些經濟學家認為，聯儲局很有可能加息。

美國銀行證券(BofA Securities)前首席經濟學家伊森·哈里斯(Ethan Harris)在接受採訪時表示：「我認為這是一個五五開的決定。」

哈里斯認為，聯儲局應該加息，但他也認為，聯儲局決策委員會一直以來的立場偏向鴿派，因此可能不願意在如此短的時間內再次加息。

今年9月，聯儲局三年來首次加息，改變了此前在2024年和2025年逐步降息的政策方向。當時，隨着市場對通脹的擔憂有所緩解，聯儲局曾採取緩慢降息的策略。

聯儲局官員當時表示，此次加息屬於一項有限加息計劃的一部分，其目的更多是加快通脹回落的進程，而不是應對突然爆發的通脹。

然而，9月通脹數據高於預期，改變了市場對經濟形勢的判斷。一些經濟學家認為，聯儲局需要更快採取行動。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)美國經濟學家馬修·馬丁(Matthew Martin)在接受MarketWatch採訪時表示：「我認為，10月會議仍然存在採取行動的可能性。我們預計，聯儲局將在10月和12月加息。」

沃什沒有透露聯儲局下一步行動的線索

在利率決議公布之前，聯儲局官員將暫停公開發表講話。

在聯儲局進入靜默期之前的最後一次公開發言中，主席凱文·沃什(Kevin Warsh)對貨幣政策持中性態度，並表示自己不喜歡提前對會議結果作出判斷。

沃什在曼谷出席國際貨幣基金組織(IMF)與世界銀行年會期間表示：「我不讚成現在就提前宣佈，今年剩餘時間裏的會議上我可能會採取什麼行動。」

目前，聯儲局似乎面臨兩種截然不同的政策路徑。

第一種方案是，10月和12月分別快速加息25個點子，隨後暫停加息，以評估通脹前景。

美國費城聯儲前主席帕特里克·哈克(Patrick Harker)在接受採訪時提出了這一設想。

哈克在接受CNBC採訪時表示，聯儲局希望將利率提高至足以對經濟形成下行壓力的水平。但目前，聯邦基金利率處於3.75%至4%的區間，似乎還沒有達到這一效果。

他還指出，迅速加息的另一個好處，是能夠維護聯儲局作為抗擊通脹機構的公信力。

High Frequency Economics首席經濟學家卡爾·溫伯格(Carl Weinberg)在一份報告中寫道，他認為，最新通脹數據可能促使足夠多的聯儲局政策制定者轉變態度，支持10月和12月連續加息的方案。

牛津經濟研究院的馬丁表示，9月通脹數據表明，剔除能源價格後的通脹也在加速上升，這是一個令人擔憂的信號，因為能源以外的商品價格通常沒有那麼大的波動性。

過去12個月，美國消費者價格上漲了3.7%；與此同時，生產者價格指數顯示，批發通脹率達到6.3%。

聯儲局也可能放慢腳步，選擇每三個月加息一次

第二種方案是，聯儲局採取更為漸進的抗通脹策略，每三個月加息一次，分別在12月和明年3月採取行動。

這一方案符合許多聯儲局官員此前的觀點。在最新通脹數據公布之前，他們曾表示，沒有必要急於加息。

一些經濟學家認為，聯儲局希望在10月維持利率不變，是因為聯儲局不願在11月3日美國中期選舉前僅六天上調利率，以免被外界質疑其政策受到政治因素影響。

哈里斯認為，中期選舉對聯儲局決策的影響相對有限。

他表示：「無論聯儲局在選舉前採取什麼行動，都不可能避免受到某些人的批評。無論怎麼做，總統都會嚴厲批評他們。」

許多經濟學家表示，在這兩種政策路徑之間作出選擇，對聯儲局而言並不容易。

美國銀行全球研究部(BofA Global Research)美國經濟研究主管阿迪亞·巴韋(Aditya Bhave)在致客戶報告中寫道，10月暫停加息的一個好處，是能夠讓聯儲局獲得更多時間評估經濟數據，並決定最終需要採取多大力度的緊縮措施。

但他同時指出，考慮到美國經濟目前表現強勁，暫停加息也可能導致聯儲局在抗擊通脹方面落後於形勢。

Stifel Financial首席經濟學家林賽·皮格扎(Lindsey Piegza)表示，如果聯儲局10月加息，將釋放出一個信號，即決策層對通脹的擔憂「處於較高水平」。這可能為市場進一步推高利率預期打開空間，從而對經濟施加更大的下行壓力。

她指出，相比之下，如果聯儲局採取更加耐心的策略，公衆可能會開始懷疑，較高的通脹是否將長期持續下去。