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來源：中國基金報
【導讀】尾盤「偷襲」
中國基金報記者 泰勒
大家好啊，今天的市場又跳水了，一起找找原因吧。
10月21日，滬指全天震盪調整，創業板指衝高回落，尾盤一度跌超2%。截至收盤，滬指跌0.6%，深成指跌0.82%，創業板指跌1.62%。
市場共1981只個股上漲，3364只個股下跌。
下跌方面，電池產業鏈集體下挫，寧德時代全天跌近12%，創歷史最大單日跌幅。上海洗霸跌停。
接下來分析一下原因。今天海外市場例如日韓股市、美股期貨依舊上漲，所以今天市場的下跌，只能從內因來找了。
一部分原因是寧德時代的下跌拖累了指數。
為何寧德時代這麼跌？消息面上，三季度營收1652.21億元，按年增長58.58%；歸母淨利潤212.46億元，按年增長14.54%，按月下滑。該季度淨利潤低於市場此前普遍預期。
此前，摩根大通全面下調電池產業鏈盈利預測。核心判斷是：本輪調整的根本矛盾並非電池需求走弱，而是行業盈利能力的加速惡化與利潤池的強制性再分配。
分析人士指出，當前電池板塊的調整本質是「盈利分配權的爭奪」，而非「需求終局的擔憂」。摩根大通建議投資者摒棄對「全面價格戰」的線性外推，聚焦「誰有能力在利潤池縮水時反而擴大相對優勢」。寧德時代-A是唯一兼具「短期盈利韌性+中期技術期權（鈉電/換電）+長期財務壁壘」的標的，短期股價受情緒與稅政擾動提供逢低配置窗口；而二線電池及材料股在現金流拐點明朗前，宜保持謹慎。行業的下一輪超額收益，將來自對「利潤再平衡」進程的精準定價，而非對裝機量數字的簡單外推。
不過今天的尾盤也有好消息，就在指數不斷下跌之際，又有神祕資金力挽狂瀾，尾盤多隻寬基ETF顯著放量，創業板ETF易方達（159915）成交額突破100億元，滬深300ETF華泰柏瑞（510300）尾盤半小時成交超30億元，滬深300ETF嘉實（159919）、上證50ETF華夏（510050）尾盤半小時成交超10億元。
