TradingKey - Meta Platforms（META）於美東時間10月21日公布2026年第三季度財報後，股價一度上升逾4%。截至發稿，漲幅收窄至2.86%，報717.47美元。

期內，Meta廣告業務量價齊升，推動營收超出預期，但訴訟費用拖累營業利潤；公司同時收窄全年資本開支指引區間。第三季，Meta營收646.01億美元，按年增長26%，高於632億美元的市場預期；按固定匯率計算，營收同樣增長26%。

【Meta股價圖，來源：TradingView】

具體來看分部業績，廣告仍是營收增長主力。當季廣告收入630.61億美元，按年增長26%，廣告展示量增長10%，平均廣告價格增長14%。

9月應用家族日活躍人數平均為36.40億，按年增長3%。包含Facebook、Instagram、Messenger及WhatsApp等業務的應用家族收入為641.58億美元，營業利潤171.17億美元。

Reality Labs當季收入4.43億美元，低於去年同期的4.70億美元；營業虧損從44.32億美元收窄至41.29億美元。公司預計該業務2026年全年虧損為180億至190億美元，低於2025年，並預計2027年進一步收窄至約150.00億美元，將部分投資轉向AI等優先領域。

【來源：Meta2026年第三季財報】

利潤方面，Meta第三季度GAAP淨利潤98.60億美元，按年增長264%；稀釋後每股收益3.83美元，按年增長265%。

需要注意的是，這一增幅受到去年同期高稅率基數影響。有效稅率由87%降至24%，所得稅費用按年下降83%。同期營業利潤為129.88億美元，按年下降37%，營業利潤率由40%降至20%，下降20個百分點。

營業利潤承壓的關鍵因素是訴訟費用。Meta披露，公司8月與52名美國州檢察長達成涉及青少年心理健康及社交媒體訴訟的協議，約定支付金額最高約185.90億美元，其中第三季度計入費用98.90億美元。公司表示，剔除這項費用後，當季營業利潤將為228.80億美元，每股收益將增加3.57美元至7.40美元，有效稅率將由24%降至17%。

業績指引方面，展望第四季度，Meta預計營收為730億至760.00億美元，區間中值為745.00億美元，並預計匯率將對營收按年增長帶來約1%的不利影響。公司將2026年全年總費用指引上調至1750億至1790億美元，以納入第三季度訴訟費用；剔除該項費用後，仍預計全年營業利潤高於2025年。

資本支出方面，AI投入繼續推高資金需求。Meta將全年資本開支指引由1300億至1450億美元，小幅上調至1350億至1450億美元，口徑包含孖展租賃本金支付。第三季度資本開支為349.10億美元，經營現金流為327.90億美元，自由現金流為負21.20億美元。

扎克伯格表示，公司本季度推出Muse和Muse Wonder等產品，在向所有人提供個人超級智能的目標上取得重要進展，核心業務保持強勁。管理層稱，AI投資已通過提升用戶參與度、推薦效果和變現效率帶來增量廣告收入，但部分前沿AI投入需要比核心業務投資更長的回報周期。

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